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KB증권은 27일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인점 영업이익률 상승 반전 시작"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 330,000원을 내놓았다. KB증권 이소용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 목표가가 높아지면서 상승추세가 진행되고 있는데, 이번의 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





KB증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인점 영업이익률이 2분기 연속 전년동기 대비 상승하여 효율적인 판관비 관리가 시작되었으며 이에 따라 할인점 실적개선이 가능함을 보여주고 있다. 할인점의 2Q09 총매출액은 1.07조원(7.9%YoY), 영업이익은 380억원(35.6%YoY)으로 양호하였다. 동일점포 성장률이 1.2%YoY로 2Q08 이후 처음으로 (+)로 반전하였다"라고 분석했다. 또한 KB증권은 "동사의 2Q09 순이익은 2,001억원으로 19.3%YoY 증가하여 시장추정치를 19.0% 상회하였는데 이는 예상보다 좋은 지분법평가이익과 2009년 법인세율 인하효과 때문(2008년 25% --> 2009년 22%, 2Q08 29.9% --> 2Q09 21.9%)"라고 밝혔다. 한편 "2009~10년 할인점 연간 영업이익률 추정치를 2.7%에서 2009년 3.0%, 2010년 3.2%으로 상향조정하며, 이에 따라 2009~10년 EPS를 4.7~5.6% 상향조정하고, 목표주가도 상향조정한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 310,000원이 고점으로, 반대로 250,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 330,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	324,333	370,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 330,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 현대증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 370,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090727 매수 330,000 20090624 매수 310,000 20090108 매수 250,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090727 KB 매수 330,000 20090721 신영 매수 337,000 20090721 푸르덴셜 매수 330,000 20090715 교보 매수(상향) 300,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.