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삼성증권은 10일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "견조한 실적 모멘텀"라며 투자의견을 'BUY(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 320,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(M)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 'HOLD(L)'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY(M)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 320,000원은 직전에 발표된 목표가 270,000원 대비 18.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "지속 중인 가계의 leveraging, 금리인하에 따른 이자비용 경감 효과, 자산가격 회복 등을 고려하면 급속한 금리 인상이 없는 한 백화점 부문 견조한 실적은 당분간 지속될 것"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "더디긴 하지만 할인점 영업실적도 서서히 회복되고 있다. 소비회복이 확산되는데다, 작년 말부터 출점이 크게 줄어 금년 하반기부터 점포 확장에 따른 간섭효과가 줄어들고, 매출총이익률 개선에 따른 수익성 개선효과도 있기 때문이다"라고 밝혔다. 한편 "11월 광복점 출점에 따른 비용 증가우려가 있지만, 작년 부진한 실적을 감안하면 하반기에도 백화점 부문 이익증가율은 5% 수준을 유지할 것"라고 전망했다.

<주요 Financial data>

(단위: 억원)

	2007	2008	2009	증감(%)	09/2Q (예상실적)	증감(%) (전분기대비)
매출액	97681.3	105537.9	115250	+9.2	27640	-1.16
영업이익	7566.7	7689.9	8660	+12.62	2260	-1.26
순이익	6921.3	7428.2	6910	-6.98	1770	-7.93

*추정치는 해당증권사의 추정치임.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2008년7월 350,000원까지 높아졌다가 2009년4월 210,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 320,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	297,750	430,000	230,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY(M)'의견 및 목표주가 320,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 굿모닝신한증권은 투자의견 '중립'에 목표주가 230,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090710 BUY(M) 320,000 20090610 HOLD(L) 270,000 20090424 HOLD(L) 210,000 20090408 HOLD(L) 210,000 20090204 HOLD(L) 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090710 삼성 BUY(M) 320,000 20090710 키움 OUTPERFORM(상향) 330,000 20090625 우리 HOLD(유지) 270,000 20090624 KB 매수 310,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.