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교보증권은 24일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "1분기 영업실적은 호조, 영업외수지는 악화"라며 투자의견을 '보유(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다. 교보증권 김장우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '보유(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사의 1분기 영업실적이 호조를 보인 이유는 동사 영업이익의 약 80%를 창출하는 백화점부문(기존점: 4.4%yoy, 백화점 전체: 6.0%yoy)의 실적이 일본인관광객 특수 등으로 호조를 보였고, 할인점의 경우도 기존점 역신장(-2.2%yoy)에도 불구하고 수익성이 개선되었고, 슈퍼 등 기타 사업부의 실적도 개선되었기 때문"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사 마트부문 수익성은 분기마다 수익성 편차가 심했었다는 점에서 수익성 개선이 구조적 요인에 의한 것이며 지속될 수 있는지 여부를 확인하기까지는 좀 더 시간이 필요해 보인다"라고 밝혔다. 한편 "1분기 중의 신용경색과 소비침체를 감안하면 롯데카드의 실적은 양호한 것으로 판단한다. 향후, 경기회복이 가시화 될 경우 롯데카드관련 지분법이익이 빠르게 늘어날 수 있는 기반은 마련되어 있어 보인다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

동사 목표주가는 2008년11월 210,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 230,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	247,950	430,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '보유(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090424 보유(유지) 230,000 20090422 보유(유지) 230,000 20090204 중립(유지) 210,000 20081105 매수(신규) 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090424 교보 보유(유지) 230,000 20090424 굿모닝신한 중립 230,000 20090424 신영 매수(유지) 270,000 20090424 대신 시장수익률(유지) 245,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.