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교보증권은 22일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "당분간 관망"라며 투자의견을 '보유(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 230,000원을 내놓았다. 교보증권 김장우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '보유(유지)'의견은 교보증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





교보증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사의 Valuation Multiple이 경쟁사보다 낮게 형성되는 이유 중 하나는 실적관련 불확실성이 상대적으로 높기 때문이다. 향후 해외 자회사관련 불확실성 등이 축소될 경우 경쟁사와의 Valuation Gap은 축소될 수 있을 것으로 본다"라고 분석했다. 또한 교보증권은 "동사의 1분기 영업이익은 백화점부문 호조 등에 힘입어 당초의 예상을 크게 웃돈 것으로 보이며, 세전이익은 지분법이익 축소, 이자비용 증가, 유형자산 처분이익 감소 등으로 전년동기대비 큰 폭으로 감소하였을 것으로 추정된다"라고 밝혔다. 한편 "원화 강세는 적자사업인 해외자회사관련 지분법손실 규모(08년 -672억원, ‘09년 700억원)를 축소시키고, 해외투자비 부담도 경감되기 때문에 동사 영업외수지에는 긍정적"라고 전망했다.
◆ Report statistics


증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	BUY(M)	중립(유지)
목표주가	241,056	430,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 교보증권에서 발표된 '보유(유지)'의견 및 목표주가 230,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나대투증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<교보증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090422 보유(유지) 230,000 20090204 중립(유지) 210,000 20081105 매수(신규) 210,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090422 교보 보유(유지) 230,000 20090416 신영 매수(유지) 270,000 20090408 삼성 HOLD(L) 210,000 20090407 우리 HOLD 215,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.