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메리츠증권은 4일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "실적전망 하향 조정"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 220,000원으로 내놓았다. 메리츠증권 유주연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 메리츠증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 220,000원은 직전에 발표된 목표가 250,000원 대비 -12% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing





메리츠증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사의 09년 실적 추정치를 순매출 11조 1,661억원(YoY +5.8), 영업이익 7,788억원(+1.3%), 순이익 6,854억원(-8.1%)으로 하향조정하는데 이는 영업첫해년도의 적자 점포 증가(아울렛 포함), 오픈 예정 점포 관련 비용 부담(백화점: 하반기 부산 광복점, 할인점: 6~7개)을 실적추정에 반영하였기 때문"라고 분석했다. 또한 메리츠증권은 "4분기에 할인점은 신규점 출점효과(08년 4분기: 5개 점포 오픈)로 전년동기대비 5.7% 증가했으나 소비 둔화로 인해 SSS는 -1.6%로 역신장을 지속했다"라고 밝혔다. 한편 "동사의 주가는 09년 예상 실적대비 PER 7.9X, 10년대비 6.9X 수준으로 타 유통업체대비 비교적 저평가되어 있고(신세계: 12.7X, 11.3X, 현대백화점: 7.2X, 6.8X) HISTORICAL BAND 하단부에 위치하고 있어 투자의견 ‘BUY’를 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

메리츠증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2008년5월 450,000원까지 높아졌다가 년월 250,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	241,769	440,000	197,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 440,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국증권은 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 197,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠증권 투자의견 추이>		<최근 리포트 동향>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20090204 매수(유지) 220,000 20081024 매수(유지) 250,000 20080729 매수(유지) 410,000 20080506 매수(유지) 450,000 20080128 매수(유지) 437,000		의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20090204 메리츠 매수(유지) 220,000 20090204 하이 HOLD(유지) 226,000 20090204 동양 BUY(M) 250,000 20090204 우리 HOLD(유지) 215,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.