[투데이리포트]롯데쇼핑, "많이 빠졌지만 매력..."HOLD(L)

[투데이리포트]롯데쇼핑, "많이 빠졌지만 매력..."HOLD(L)_삼성

평민

조회 295 2008/10/24 12:33

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 24일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "많이 빠졌지만 매력적이지 않다"라며 투자의견을 'HOLD(L)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 210,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 신정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(L)'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(L)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 6개월 목표주가로 제시한 210,000원은 직전에 발표된 목표가 350,000원 대비 -40% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사의 3분기 실적에서 가장 우려되는 점은 과도한 영업자산 증가에도 불구하고 영업이익이 11% y-y 감소했다는 것, 영업이익의 85%를 설명하는 백화점 부문의 영업이익률이 하락 (3Q07: 10.3% → 3Q08: 9.3%)하고 있다는 점"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사에 대한 목표주가 하향조정은 2009년 이후 소비침체 가능성을 반영해 2009년 및 2010년 주당순이익 전망치를 각각 13%, 14% 하향조정 했고, 최근 리스크 프리미엄 상승을 반영했기 때문"라고 밝혔다. 한편 "이번 금융위기 장기화 시 이미 과점화된 시장 집중도가 (할인점, 슈퍼 등을 중심으로) 추가로 심화될 가능성이 있다. 이경우 아직은 자금조달 여력이 충분한 동사에게는 기회가 될 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2007년10월 490,000원까지 높아졌다가 년월 350,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 210,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	비중축소
목표주가	326,722	430,000	167,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(L)'의견 및 목표주가 210,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 35.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동양증권은 투자의견 'BUY(M)'에 목표주가 430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 JP모건증권은 투자의견 '비중축소'에 목표주가 167,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20081024	HOLD(L)	210,000
20080925	HOLD(L)	350,000
20080729	HOLD(L)	350,000
20080515	BUY(M)	430,000
20080428	BUY(M)	430,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20081024	삼성	HOLD(L)	210,000
20081024	하나대투	매수	430,000
20081024	한양	매수(유지)	317,000
20081024	유진	매수(유지)	240,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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