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한양증권은 24일 롯데쇼핑에 대해 그동안 내수침체에도 불구하고 양호했던 백화점의 성장세가 4·4분기에 둔화될 것이라며 투자메리트 역시 제한적일 것으로 전망했다.

이에 따라 목표가를 44만원에서 31만7000원으로 하향 조정하되 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김승원 애널리스트는 "소득양극화와 환율상승에 따른 해외 대체 수요에 힘입어 명품매출이 증가, 백화점이 10% 이상의 성장세를 보여왔으나 최근 경기침체에 따른 부동산 가격 조정 전망과 주식가격 폭락으로 고소득층의 명품 소비에 대한 소비여력이 이제 한계치에 도달했다"고 분석했다.

전년동기 대비 두자리 수 이상의 증가율을 보여왔던 백화점 VIP 고객의 구매가 9월에 3.2% 늘어나는데 그치는 등 수치상으로도 이미 증명되고 있다는 설명이다.

김 애널리스트는 또한 "멜라민 파동에 이어 부동산 담보대출에 대한 이자비용이 커지는 등 전체 소비자의 구매력 저하가 본격화될 가능성이 높다는 점도 부정적 요인"이라고 지적했다.

한편 롯데쇼핑은 전일 3분기 실적 발표를 통해 매출액과 영업이익이 지난해 같은 기간에 비해 각각 6.6%, -11.4% 증감한 2조6302억원, 1490억원을 기록했다고 밝혔다.

김기훈 기자 core81@asiaeconomy.co.kr
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