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[출처] 현대증권
[섹터/산업] 소매
[투자의견] OVERWEIGHT
[톱픽종목] 롯데쇼핑, 신세계

현대증권이 2008년6월9일 "부동산시장 회복이 소비활동 증가로 이어질 듯"이라며 소매업종의 투자의견을 OVERWEIGHT으로 제시했다.

현대증권 이상구 애널리스트는 "2008년 부동산시장은 2007년 극심한 침체에서 벗어나고 있다. 특히 하반기에는 금리인하도 예상되어 대출이자부담의 감소 등 가계의 현금 흐름 개선으로 양호한 소비활동이 이어질 전망"이라고 분석했다.

이어 "추가적인 가계소득 증가는 교육비 확대로 이어질 수 있지만 이번에는 소비에 더 큰 영향을 미칠 전망이다. 이는 소득세 인하가 고소득층에 더 큰 혜택을 주기 때문"이라고 밝혔으며. "법인세 인하로 기업들의 수익이 늘어난다면 일부 임금 상승 등으로 이어져 가계소득 및 소비여력에도 긍정적 영향을 미칠 전망"이라고 전망했다.

그중에서 "롯데쇼핑 및 신세계 양사 모두 영업 cash flow 대비 높은 Capex로 순현금흐름이 악화되고 있지만 성장 잠재력을 높이고 있고 향후 M&A를 통한 추가적인 규모의 효과가 기대된다"라며 롯데쇼핑, 신세계를 소매업종의 톱픽으로 추천했다.


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