[투데이리포트]롯데쇼핑, "밸류에이션을 감안한..."HOLD(유지)

[투데이리포트]롯데쇼핑, "밸류에이션을 감안한..."HOLD(유지)_우리투자

평민

조회 62 2008/01/28 08:32

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

우리투자증권은 28일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "밸류에이션을 감안한 일정 밴드내 trading 접근이 적절할 듯"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 410,000원으로 내놓았다. 우리투자증권 박진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 우리투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 410,000원은 직전에 발표된 목표가 450,000원 대비 -8.9% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

우리투자증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "고점에 대한 기대감을 낮추고 일정 밴드내 trading이 적절한 접근이 될 전망이다. 동사에 대한 주가 평가에는 현재 주력사업인 백화점의 수익성이 최소한 유지되는 가운데 할인점 부문의 매출비중 확대와 마진 개선이 동시에 행해질 수 있는가가 관건이 될 것"라고 분석했다. 또한 우리투자증권은 "동사의 4분기 영업이익은 2,126억원(-1.8% y-y)으로, 컨센서스(OP 2,395억원)를 하회했다. 백화점과 할인점의 기존점 역신장세(각각 -1.4%, -2.3% y-y)에 기인하며, 롯데마트의 총매출 대비 OP마진은 인건비 부담과 신규점 비용 등으로 크게 낮아졌다"라고 밝혔다. 한편 "향후 낮아질 국내 소매시장의 잠재성장률을 커버할 수 있는 성장 동력 확대의 배경이 될 수 있기 때문에 동사의 해외시장 공략은 장기적으로 긍정적인 전략이라고 평가한다. 다만, 해외시장에서 의미있는 성과를 시현하는 데는 적지 않은 시간이 소요될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

우리투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2007년1월 381,000원이 저점으로 제시된 이후 2007년10월 450,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 410,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	477,000	598,000	410,000

*최근 분기기준

오늘 우리투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 598,000원을 제시한 바 있다.

<우리투자증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20080128	HOLD(유지)	410,000
20080110	HOLD(하향)	450,000
20071126	매수(상향)	450,000
20071026	HOLD(유지)	450,000
20071002	HOLD(유지)	429,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20080128	우리투자	HOLD(유지)	410,000
20080128	대우	매수	450,000
20080128	대신	매수	453,000
20080127	CJ	매수(유지)	448,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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