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- 위험대비 수익율 3.2 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +2.46% - 증권사 목표주가 429,300원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 25.41%, 외국인 48.59% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 381,500원선은 지지대로 작용할 듯

위험대비 수익율 3.2 [변동성↓,수익률↓] 업종지수보다 낮아 18일 오후 12시20분 현재 전일대비 4.37% 오른 406,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 5.5% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.7%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가상승률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 3.2를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 6.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
STX	1위	6.2%	1위	67.9%	1위	10.9
삼성물산	2위	3.9%	2위	23.2%	2위	5.9
롯데쇼핑	4위	1.7%	4위	5.5%	3위	3.2
SK네트웍스	3위	2.5%	3위	7.8%	4위	3.1
신세계	5위	1.4%	5위	-2.3%	5위	-1.6
코스피	-	1.0%	-	8.0%	-	8.0
유통업	-	1.3%	-	8.7%	-	6.6

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +2.46%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 2.46% 상승중이다.

STX	90,000원 ▲900(+1.01%)	SK네트웍스	28,250원 ▲450(+1.62%)
신세계	624,000원 ▼3000(-0.48%)	삼성물산	60,500원 ▲4100(+7.27%)

증권사 목표주가 429,300원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 롯데쇼핑의 적정주가는 429,300원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 우리증권의 박진 에널리스트가 " 2분기 실적, 부진한 소매경기의 영향으로 시장컨센서스 하회 예상, 미약한 소매경기의 영향으로 경기탄력도가 높은 주력 사업의 부진이 이어지고 있고, 할인점 사업의 마진 개선도 부진하기 때문에 2007년 모멘텀은 약하다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 429,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 안지영 에널리스트가 " 2Q Preview, 영업은 안정적 수준, 영업외손익 개선 전망, 2분기 할인점의 총매출은 20%(YoY)의 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망되는데 금년 1분기 월드컵점과 군산점의 신규 오픈효과 및 05년 및 06년 하반기 오픈 점포들의 정상화가 이루어질 것으로 전망하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

4월25일에 롯데쇼핑 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	2조3574.0억	1,837.0억	1,725.0억
직전분기 대비	6.8% 감소	15.2% 감소	28.8% 감소
전년동기 대비	7.1% 증가	2.1% 감소	4.0% 감소

롯데쇼핑 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	2조3963.0억	2,036.3억	1,903.0억
직전분기 대비	1.7% 증가	10.9% 증가	10.4% 증가
전년동기 대비	8.8% 증가	4.1% 증가	28.5% 증가

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 8.08%로 업종평균 상회. PER은 15.15로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.45임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	삼성물산	신세계	SK네트웍스	STX
ROE	9.6	7.6	15.8	50.2	9.4
PER	15.2	24.7	25.6	13.8	106.5
PBR	1.5	1.9	4.0	6.9	10.0
기준년월	2007년3월	2007년3월		2007년3월	2007년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수 7월3일부터 외국인들이 10거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 142,977주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 119,370주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 23,607주를 순매도한 것으로 집계됐다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.17%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.41%, 외국인 48.59% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.59%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 25.98%를 보였으며 기관은 25.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.79%로 가장 높았고, 기관이 28.82%로 그 뒤를 이었다. 개인은 25.38%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 381,500원선은 지지대로 작용할 듯 최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 381,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 385,500원대에서 지지매물대가 비교적 큰 규모로 형성되어있습니다. 이중에서 381,500원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 385,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 385,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 385,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있을 것입니다.

[포인트검색]

7월18일12시06분 :롯데쇼핑(주) 결산실적공시 예고(안내공시)(2007.07.18)(12:06)
롯데쇼핑(주) 계열회사의변경(2007.07.12)(17:00)
롯데쇼핑(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.06.28)(15:55)
롯데쇼핑(주) 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)(2007.06.26)(
7월12일 :6월28일 :6월26일 :
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