thinkpool

- 위험대비 수익율 -1.1로 하위권 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.25% - 증권사 목표주가 443,400원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 존재 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 - 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 - 거래비중 기관 25.79%, 외국인 51.21%

위험대비 수익율 -1.1로 하위권 [변동성↓,수익률↑] 업종지수보다 낮아 6일 오후 12시50분 현재 전일대비 2.82% 오른 383,500원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 1.6% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 주가가 월간기준으로 선방했던 모습을 보임과 동시에 변동성도 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -1.1을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 0.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성물산	1위	3.2%	1위	5.3%	1위	1.6
현대백화점	2위	2.8%	3위	-2.1%	2위	-0.7
SK네트웍스	3위	2.0%	4위	-2.2%	3위	-1.0
롯데쇼핑	5위	1.4%	2위	-1.6%	4위	-1.1
신세계	4위	1.8%	5위	-5.9%	5위	-3.2
코스피	-	1.1%	-	5.3%	-	4.8
유통업	-	1.3%	-	-0.1%	-	0.0

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.25%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.25% 상승중이다.

현대백화점	113,500원 ▼500(-0.44%)	SK네트웍스	26,350원 ▲450(+1.74%)
신세계	627,000원 ▲2000(+0.32%)	삼성물산	49,450원 ▲950(+1.96%)

증권사 목표주가 443,400원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 존재

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견에 따르면 롯데쇼핑의 목표주가는 443,400원이다. 현재 주가는 383,500원으로 59,900원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 우리증권의 박진 에널리스트가 " 2분기 실적, 부진한 소매경기의 영향으로 시장컨센서스 하회 예상, 미약한 소매경기의 영향으로 경기탄력도가 높은 주력 사업의 부진이 이어지고 있고, 할인점 사업의 마진 개선도 부진하기 때문에 2007년 모멘텀은 약하다..." (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 429,000원을 제시했고, 푸르덴셜증권의 안지영 에널리스트가 " 2Q Preview, 영업은 안정적 수준, 영업외손익 개선 전망, 2분기 할인점의 총매출은 20%(YoY)의 양호한 성장세를 이어갈 것으로 전망되는데 금년 1분기 월드컵점과 군산점의 신규 오픈효과 및 05년 및 06년 하반기 오픈 점포들의 정상화가 이루어질 것으로 전망하기 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 430,000원을 제시했다.

4월25일에 롯데쇼핑 1/4분기(2007년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 1/4분기	2조3574.0억	1,837.0억	1,725.0억
직전분기 대비	6.8% 감소	15.2% 감소	28.8% 감소
전년동기 대비	7.1% 증가	2.1% 감소	4.0% 감소

롯데쇼핑 2/4분기(2007년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2007 2/4분기	2조3963.0억	2,060.3억	1,921.0억
직전분기 대비	1.7% 증가	12.2% 증가	11.4% 증가
전년동기 대비	8.8% 증가	5.3% 증가	29.7% 증가

[재무분석 특징]

장기적으로 성장둔화가 굳어질 위험 있음. 영업이익률은 최근 주춤하며 현재 8.08%로 업종평균 상회. PER은 14.49로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.39임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	롯데쇼핑	삼성물산	현대백화점	신세계	SK네트웍스
ROE	9.6	7.6	15.3	15.8	50.2
PER	14.5	21.0	13.7	24.8	13.4
PBR	1.4	1.6	2.1	3.9	6.7
기준년월	2007년3월	2007년3월	2007년3월		2007년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 53,042주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 79,348주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 132,390주를 순매도했다. 회전율과 주가등락폭에 특이사항 없어 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.21%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.79%, 외국인 51.21% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 51.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.79%를 보였으며 개인은 22.99%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 48.11%로 가장 높았고, 개인이 26.88%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.99%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

[기술적 접근]

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 380,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 또한 현주가 근방인 384,500원대에서 또하나의 커다란 매물대가 형성되어있습니다. 이중에서 380,500원대는 전체 거래의 29%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 384,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있습니다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 384,500원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 384,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있을 것입니다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 384,500원대의 저항가능성과 380,500원대의 지지가능성을 중심으로 보시기 바랍니다.

[포인트검색]

롯데쇼핑(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)(2007.06.28)(15:55)
롯데쇼핑(주) 조회공시 요구(풍문 또는 보도)에 대한 답변(미확정)(2007.06.26)(
6월28일 :6월26일 :
ⓒ 한경닷컴 & 씽크풀, 무단 전재 및 재배포 금지