[투데이리포트]롯데쇼핑, "저평가... 그러나..."HOLD(M)

[투데이리포트]롯데쇼핑, "저평가... 그러나..."HOLD(M)_삼성

평민

조회 68 2007/05/25 08:54

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

삼성증권은 25일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "저평가... 그러나 확신이 부족한 상황"라며 투자의견을 'HOLD(M)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다. 삼성증권 구창근, 황성택 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(M)'의견은 삼성증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2007년 예상실적 기준 PE 14.7배, PB 1.3배 수준. 상대적으로 낮은 ROE에도 불구하고 저평가 국면임은 분명하지만, 이익 전망이 밝지 못한 상황에서 저평가 국면이 부각되기는 어려운 상황이다"라고 분석했다. 또한 삼성증권은 "동사는 수익성 개선을 위해서는 인지도 개선을 통한 평당 매출액 개선, 자체 물류센터 확보를 통한 물류수수료 확대, 확장을 통한 규모의 경제 확보가 요구되는 상황이지만, Organic Growth만으로 이를 달성하기 어렵고, 독과점방지법 상 M&A도 현실적으로 힘든 상황이다"라고 밝혔다. 한편 "과점화에 따른 초과수익 기회는 향후 1~2년간 지속될 것이며, 점포당 매출액의 감소로 인해, 장기적으로 백화점 부문의 영업이익률은 현재와 같은 사업 구조가 지속된다면 이 현 수준보다 하향조정 될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	437,071	470,000	381,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD(M)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 381,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070525	HOLD(M)	400,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070525	삼성	HOLD(M)	400,000
20070523	굿모닝신한	중립(유지)	405,000
20070523	한국증권	매수	470,000
20070521	대신	매수(유지)	452,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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