[투데이리포트]롯데쇼핑, "규모의 효과를 위한..."매수(유지)

[투데이리포트]롯데쇼핑, "규모의 효과를 위한..."매수(유지)_현대

평민

조회 99 2007/03/19 10:46

등급별 점수 안내

등급	등급 비율	점수
왕	상위 2명	500,000점 이상
세자	상위 0%~1%까지	150,000점 이상
대감	상위 1%~5%까지	50,000점 이상
장군	상위 5%~15%까지	15,000점 이상
나리	상위 15%~30%까지	5,000점 이상
사또	상위 30%~55%	3,000점 이상
포졸	상위 55%~75%까지	1,000점 이상
중인	상위 75%~95%까지	500점 이상
상인	상위 95%~100%까지	100점 이상
평민	점수기준	50점 이상

등급제 자세히 보기

현대증권은 19일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "규모의 효과를 위한 중소 슈퍼마켓 인수"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다. 현대증권 이상구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 롯데쇼핑(023530)에 대해 "동사는 전라도 광주지역에 위치한 중소 할인점 및 슈퍼마켓 업체 빅마트(비상장)의 슈퍼마켓 14개(매출 1,200억원 시장점유율 약 2% 추정)를 800억원에 인수하였다"라고 분석했다. 또한 현대증권은 "이번 인수로 매출규모가 연간으로 약 30% 증가함에 따라 규모의 효과가 기대되고 있지만 비슷한 규모의 킴스클럽마트(비상장)의 EBITDA 마진이 2%임을 고려할 때 ROIC가 약 3%에 불과하여 기업가치에 큰 영향을 주지는 못할 것"라고 밝혔다. 한편 "소비활동의 변동성이 있으나 우리홈쇼핑(비상장) 영업 차질 및 시장 예상보다 낮은 가이던스 제시 등이 주가에 많이 반영되어 있는 것으로 보이며, 2분기 이후 높은 기저효과 완화 및 유동성 개선으로 모멘텀 증가가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2006년10월 400,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 450,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	보유
목표주가	429,786	470,000	381,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 470,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 우리증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 381,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20070319	매수(유지)	450,000
20070227	매수(유지)	450,000
20070126	매수(유지)	450,000
20061116	매수	450,000
20061107	BUY	400,000

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20070319	현대	매수(유지)	450,000
20070319	한국증권	매수(유지)	470,000
20070315	NH	매수(유지)	420,000
20070302	대신	매수	436,000

* 씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 27개 증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.

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