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신한투자증권에서 8일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "C커머스의 위협 속 본진 강화 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 77,000원을 내놓았다.

신한투자증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "관건은 백화점 개선. 전사 영업이익의 96% 비중(2023년 기준)을 차지하는 백화점 실적이 경쟁업체 대비로나 전년대비로나 부진해 단기 주가는 아쉬울 것. 다만 그로서리 실적 개선은 긍정적. 최근 중국 이커머스의 공세가 심화되나, 신선식품에 대한 노하우는 아직 부족. 그로서리 특화 점포 확대 전략에 초점. 2Q24 Review: 자회사 실적 고무적이나 본업 부진. 목표주가(SOTP Valuation, 사업부문별 가치합산평가)는 77,000원으로 9% 하향 조정. 동종업계 밸류에이션 하락을 반영."라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "2Q24 매출과 영업이익은 3.43조원(-5.4% YoY), 561억원(+8.9% YoY) 기록, 컨센서스 9% 하회. 백화점 일회성 비용(마산점 영업종료, 38억원) 집행, 할인점 영업적자 확대가 부진한 실적의 원인. 1) 국내 백화점 기존점 성장률은 +0.9%로 경쟁업체 대비 낮았고, 믹스 악화(저수익성 카테고리 매출 비중 상승)로 영업이익은 9% 감소. 2) 그로서리(할인점+슈퍼)는 매출총이익률 개선 노력에도 불구하고 경쟁 심화로 오프라인 점포의 수요가 둔화되며 부진한 기존점 성장률(할인점 -3.9%, 슈퍼 +0.3%)로 인해 영업적자 확대. 3) 이커머스는 오카도 사업 관련 비용(2Q24 11억, 올해 연간 150억 예상) 반영에도 비용 효율화 노력으로 영업적자 축소. 4) 자회사 실적(하이마트 판관비율 상승, 홈쇼핑 및 컬처웍스 판관비 개선)은 혼조세."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2024년2월 105,000원까지 높아졌다가 2024년5월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 77,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 77,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2024.08.08 목표가 77,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.05.30 목표가 85,000 투자의견 BUY

- 2024.05.10 목표가 96,000 투자의견 매수(유지)

- 2024.04.16 목표가 105,000 투자의견 BUY

- 2024.02.13 목표가 105,000 투자의견 매수(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.08.08 목표가 77,000 투자의견 매수(유지) 신한투자증권

- 2024.08.08 목표가 85,000 투자의견 BUY 한화투자증권

- 2024.08.08 목표가 90,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.08.08 목표가 95,000 투자의견 BUY NH투자증권