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한국투자증권에서 18일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "3Q23 Preview: 오랜만에 무난한 실적"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.

한국투자증권 김명주 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "3분기 연결기준 매출액은 3조 9,556억원(-1.4% YoY), 영업이익은 1,431억원(-4.7% YoY, OPM 3.6%)을 달성하여 매출과 영업이익 모두 시장 기대치에 부합할 전망. 내국인의 해외여행 증가와 함께 고마진인 의류 매출이 부진하면서 백화점의 영업이익은 기존의 당사 추정(OP +996억원)보다 부진한 874억원(-19.9% YoY)을 달성한다고 예상. 반면, 마트(OP +407억원)와 슈퍼(OP +129억원)의 영업이익은 양호한 기존점 신장 달성과 구매 통합 효과로 전년동기대비 모두 증익할 전망. 마트와 슈퍼의 실적 개선이 백화점 부진을 상쇄하며 롯데쇼핑은 3분기 오랜만에 무난한 실적을 달성함"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "투자의견 매수를 유지하지만, 목표주가는 기존 120,000원에서 110,000원으로 8.3% 하향 조정. 백화점 부문 실적은 하향했으나, 마트 등 기타 사업부의 상향 조정으로 올해와 내년의 추정치 변경은 크지 않음. 다만 내수 경기 부진에 대한 우려가 커지고 있고 내년 또한 지속되기 때문에 적용 배수를 PBR 0.36x에서 0.33x로 하향. 최근 내수 부진으로 유통사의 실적에 대한 기대감이 매우 낮음. 우려는 아쉽지만, 롯데쇼핑은 체질 개선으로 마트/슈퍼 부문 에서 실적 개선을 이어가고 있기 때문에 주가의 하방 경직성이 높다고 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 130,000원까지 높아졌다가 2023년8월 120,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 한국투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 75,000원을 제시한 바 있다.

[한국투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.18 목표가 110,000 투자의견 BUY

- 2023.09.20 목표가 120,000 투자의견 BUY

- 2023.08.11 목표가 120,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.05.12 목표가 130,000 투자의견 매수

- 2023.01.13 목표가 130,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.18 목표가 110,000 투자의견 BUY 한국투자증권

- 2023.10.17 목표가 110,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2023.10.16 목표가 100,000 투자의견 BUY KB증권

- 2023.10.10 목표가 100,000 투자의견 BUY NH투자증권