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KB증권에서 9일 롯데쇼핑(023530)에 대해 "2Q21 Review: 낮은 실적 가시성, 부담스러운 밸류에이션"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "백화점과 할인점은 업황 호조로 견조한 실적이 지속되고 있는 반면에, 영화관 사업은 여전히 대규모 적자를 기록 중. 영화관 사업이 회복된다고 가정한 2022년 실적 기준으로도, 현재 주가는 P/E 22배 수준에 거래되고 있어 밸류에이션은 여전히 부담스러움(2022E 영업이익 6,588억원 추정). 실적이 매분기 높은 변동성을 보이고 있는 점과 이커머스 사업에 대한 우려 (연간 1천억원 내외 영업적자)도 투자심리에 부정적인 영향을 미칠 전망."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "2Q21 연결 총매출액은 5조 3,230억원 (-1% YoY), 순매출액은 3조 9,025억원 (-4% YoY), 영업이익은 76억원 (+445% YoY)을 나타냈다. 영업이익이 컨센서스 (772억원)를 90% 하회했음. 다만, 일회성 비용 323억원 (송도 롯데몰 부동산세) 제외 시, 영업이익은 399억원 수준. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2020년8월 90,000원이 저점으로 제시된 이후 2021년2월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 100,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 27.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.08.09 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.05.11 목표가 112,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.04.12 목표가 120,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2021.02.09 목표가 120,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.11.10 목표가 105,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.08.09 목표가 100,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2021.08.09 목표가 120,000 투자의견 HOLD(하향) 교보증권

- 2021.08.09 목표가 142,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권

- 2021.08.09 목표가 140,000 투자의견 BUY KTB투자증권