thinkpool

KB증권에서 9일 롯데쇼핑(023530)에 대해 " 4Q20 Review: 할인점 호조와 비용 절감으로 큰 폭의 증익"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 롯데쇼핑(023530)에 대해 "할인점의 실적 호조와 우호적인 수급에 기반해 주가 상승세가 지속되고 있으나, 실적 불확실성은 여전함. 코로나19 발병의 수혜를 받고 있는 사업부 (할인점, 하이마트, 홈쇼핑 등)의 매출 경쟁력이 구조적으로 회복됐다고 확신하기 이르고, 향후 마케팅비도 다시 정상화될 수 있기 때문. 계속되는 구조조정으로 인해 관련된 충당금과 손상차손도 산발적으로 발생하고 있음. "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4Q20 연결 총매출액은 5조 3,770억원 (-10% YoY), 순매출액은 3조 8,477억원 (-11% YoY), 영업이익은 1,815억원 (+317% YoY)을 기록하면서 영업이익이 컨센서스를 59% 상회했음. 다만, 손상차손 5,502억원이 발생하면서 세전이익은 기대치를 크게 하회했음. 2021년 연결 매출액은 22.1조원 (+3% YoY), 영업이익은 5,848억원 (+69% YoY)으로 예상됨. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 105,000원이 고점으로, 반대로 82,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 120,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 148,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2021.02.09 목표가 120,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.11.10 목표가 105,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.10.19 목표가 105,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.08.19 목표가 90,000 투자의견 HOLD(유지)

- 2020.05.18 목표가 95,000 투자의견 HOLD(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2021.02.09 목표가 120,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권

- 2021.02.09 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권

- 2021.01.28 목표가 135,000 투자의견 BUY(상향) SK증권

- 2021.01.22 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권