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- 업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.73% - 증권사 목표주가 109,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.23%, 외국인 16.58% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 11일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.74% 하락하면서 90,400원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 2.15% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 1.6을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 6.9보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라홀딩스	1위	3.9%	1위	29.1%	1위	7.4
GS리테일	2위	2.8%	3위	0.9%	3위	0.3
BGF리테일	3위	2.2%	5위	-1.7%	5위	-0.7
호텔신라	4위	1.7%	4위	-0.6%	4위	-0.3
롯데쇼핑	5위	1.3%	2위	2.2%	2위	1.6
코스피	-	0.9%	-	12.9%	-	14.3
유통업	-	1.0%	-	6.9%	-	6.9

관련종목들도 일제히 하락, 유통업업종 -0.73%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 유통업업종은 0.73% 하락하고 있다.

호텔신라	79,800원 ▼500(-0.62%)	휠라홀딩스	41,000원 ▼1000(-2.38%)
GS리테일	40,350원 ▼700(-1.71%)	BGF리테일	149,000원 ▼1000(-0.67%)

증권사 목표주가 109,700원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 109,700원이다. 현재 주가는 90,400원으로 19,300원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 DB금융투자의 차재헌 에널리스트가 " 우울한 실적 전망, 목표주가 하향, 경쟁사 대비 주력 부문의 매출 회복세가 더디고 오프라인 구조조정에 따른 일회성 비용 발생이 예상. 롯데온 출범, 오프라인 구조조정, 수익성중심 경영 등 긍정적인 변화를 시작했지만 변화의 노력이 중기적으로 분기 실적 개선에 큰 도움이 되지 못할 것으로 전망. 순자산 가치의 부실화 가능성이 낮아졌다고는 하지만 ROE 전망치가 회복되지 않는다면 자산가치에 대한 평가는 더 보수적일 수 밖에 없음. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 115,000원을 제시했고, KB증권의 박신애 에널리스트가 " 1Q20 Review: 실적보다는 구조조정 성과에 주목 , 영업환경은 3분기 이후 점차 정상화될 것으로 전망되나, 점포 구조조정을 단행할 계획으로 이와 관련된 일회성 비용이 발생할 수 있어 하반기 영업이익을 보수적으로 추정. 롯데쇼핑은 올해 백화점 5개점 (일회성 비용 최대 1,000억원), 할인점 16개점 (일회성 비용 1,600억원), 수퍼 74개점 (일회성 비용 58억원)에 대해 구조조정을 진행할 계획. 한편, 점포 구조조정 노력과 동시에 판관비도 적극적으로 절감할 것으로 예상.…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 95,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.54%로 업종평균 상회. PER은 14.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.41로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	BGF리테일	호텔신라	GS리테일	휠라홀딩스
ROE	2.9	-	-	5.6	-
PER	14.0	-	-	19.8	-
PBR	0.4	-	-	1.1	-
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.23%, 외국인 16.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 64.76%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 17.23%를 보였으며 외국인은 16.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 65.02%로 가장 높았고, 기관이 18.56%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.56%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 192,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 192,500원대는 전체 거래의 40.3%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 188,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 188,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 188,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.