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- 업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 - 관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.1% - 증권사 목표주가 150,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 - 거래비중 기관 28.45%, 외국인 27.18% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

업종지수와 비교해서 위험도에 비해서 수익률은 낮아 4일 오전 11시25분 현재 전일대비 3.1% 오른 116,500원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 14.02% 하락했다. 같은 기간동안 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -5.6을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -2.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
호텔신라	1위	3.5%	3위	-3.8%	3위	-1.0
롯데쇼핑	2위	2.5%	5위	-14.0%	4위	-5.6
삼성물산	3위	2.1%	2위	1.4%	2위	0.6
이마트	4위	1.7%	4위	-11.2%	5위	-6.5
GS리테일	5위	1.2%	1위	2.2%	1위	1.8
코스피	-	1.1%	-	-1.2%	-	-1.0
유통업	-	1.5%	-	-4.4%	-	-2.9

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +1.1%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 1.1% 상승중이다.

호텔신라	90,400원 ▲100(+0.11%)	이마트	111,500원 ▲3500(+3.24%)
삼성물산	109,000원 ▲1500(+1.40%)	GS리테일	39,750원 ▼600(-1.49%)

증권사 목표주가 150,600원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 150,600원이다. 현재 주가는 116,500원으로 34,100원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 대신증권의 유정현 에널리스트가 " 변화 속도 더디고 효율 개선 강도 약하다, 4분기에 다시 백화점과 마트 사업부의 매출이 부진한 양상이다…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 160,000원을 제시했고, SK증권의 조용선 에널리스트가 " 리레이팅을 위한 필요 조건들, 섹터 내 난항을 겪고 있는 사업부문들로 구성된 동사는 실적 악화와 센티멘트 훼손을 교차 반복하며 전년 업종 내 가장 큰 주가 낙폭 시현. 백화점, 할인점, 전자제품전문점, 슈퍼등 대부분 사업부에서 구조적 회복세 감지 필요. 현 시점 기대요인으로 Historical 중하단의 Valuation, 4Q19 낮은 기저 등 상존하나, 주가 반등을 견인할 수 있는 핵심 모멘텀(구조조정 현실화, 이커머스 플랫폼 약진 등)에 대한 갈증이 여전함. …" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 150,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.54%로 업종평균 상회. PER은 14.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.41로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	호텔신라	GS리테일	이마트	삼성물산
ROE	2.9	-	5.6	5.6	4.1
PER	14.0	-	19.8	12.0	23.7
PBR	0.4	-	1.1	0.7	1.0
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.46%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.45%, 외국인 27.18% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.43%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.45%를 보였으며 외국인은 27.18%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 44.55%로 가장 높았고, 외국인이 30.7%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.02%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 192,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 192,500원대는 전체 거래의 40.3%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 188,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 188,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 188,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.