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- 위험대비수익률 -11.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.9% - 증권사 목표주가 173,700원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 - 거래비중 기관 31.58%, 외국인 23.63% - 주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세 - 주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -11.3으로 하위권, 업종지수보다 낮아 5일 오후 12시55분 현재 전일대비 3.38% 하락하면서 128,500원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 20.43% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -11.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률인 -9.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
BGF리테일	1위	2.2%	1위	8.1%	1위	3.6
휠라코리아	2위	1.9%	3위	-14.7%	3위	-7.7
롯데쇼핑	3위	1.8%	5위	-20.4%	4위	-11.3
이마트	4위	1.5%	4위	-18.5%	5위	-12.3
삼성물산	5위	1.5%	2위	-7.9%	2위	-5.2
코스피	-	0.8%	-	-7.1%	-	-8.8
유통업	-	1.1%	-	-10.5%	-	-9.5

관련종목들도 하락 우위, 유통업업종 -1.9%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 유통업업종은 1.9% 하락하고 있다.

휠라코리아	64,100원 ▼1000(-1.54%)	이마트	116,500원 ▼2000(-1.69%)
삼성물산	88,400원 ▼1700(-1.89%)	BGF리테일	214,000원 ▲500(+0.23%)

증권사 목표주가 173,700원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 173,700원이다. 현재 주가는 128,500원으로 45,200원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 박신애 에널리스트가 " 가지 많은 나무에 바람 잘 날 없다 , - 매출 정체와 재산세 증가 등으로 영업이익이 컨센서스를 11% 하회할 것으로 예상 - 오프라인 유통업의 구조적인 경쟁력 약화 흐름은 쉽게 해결되기 어려울 전망: 2019E 유니클로 지분법이익이 기존 추정치를 10% 하회할 경우에 롯데쇼핑의 순이익이 3.4% 하향조정될 수 있다…" (이)라며 투자의견 HOLD(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 대신증권의 유정현 에널리스트가 " 주요 채널의 실적 악화로 구조조정 진행 중 , 2분기 총매출액과 영업이익은 각각 5조 8,609억원 (yoy -1%), 898억원(yoy +20%)으로 추정된다. 2분기에도 백화점과 마트 사업부의 매출 이 부진한 양상이다(채널별 기존점 성장률 백화점 +1%, 대형마트 -5%, 슈퍼 +1~2%). 국내 마트 부문이 채널의 구조적 수요 감소로 부진한 실적을 기록 중이고, 백화점 채널 역시 점포 구조조정 상황에 처한 만큼 전체 실적 개선에 어려움이 많은 상황이다…" (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.54%로 업종평균 상회. PER은 14.02로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.41로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	롯데쇼핑	휠라코리아	BGF리테일	이마트	삼성물산
ROE	2.9	-	-	5.6	4.1
PER	14.0	-	-	12.0	23.7
PBR	0.4	-	-	0.7	1.0
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 8월1일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 110,241주를 순매수했고, 개인들도 매기를 떨어뜨리면서도 8,962주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 128,250주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.27%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.27%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.71%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.58%, 외국인 23.63% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 43.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.58%를 보였으며 외국인은 23.63%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.89%로 가장 높았고, 외국인이 28.73%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.66%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 192,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 192,500원대는 전체 거래의 40.8%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 188,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 188,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 188,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

롯데쇼핑(주) 결산실적공시 예고(안내공시)
롯데쇼핑(주) (정정)타법인주식및출자증권취득결정
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