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- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.18% - 증권사 목표주가 207,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.3%, 외국인 33.23% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 2일 오전 11시40분 현재 전일대비 0.84% 상승한 180,000원으로 보합권에 머물러 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 5.76% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 0.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 1.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
휠라코리아	1위	2.7%	1위	33.0%	1위	12.2
BGF리테일	2위	1.6%	2위	-1.2%	2위	-0.7
삼성물산	3위	1.2%	3위	-3.5%	3위	-2.9
이마트	4위	1.1%	4위	-3.9%	4위	-3.5
롯데쇼핑	5위	0.9%	5위	-5.8%	5위	-6.3
코스피	-	0.7%	-	-0.7%	-	-1.0
유통업	-	0.8%	-	1.3%	-	1.6

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.18%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 유통업업종은 0.18% 하락하고 있다.

삼성물산	109,000원 ▲1000(+0.93%)	휠라코리아	76,600원 ▼1800(-2.30%)
BGF리테일	208,000원 ▼3000(-1.42%)	이마트	173,000원 ▼500(-0.29%)

증권사 목표주가 207,500원, 현재주가 대비 15% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 207,500원이다. 현재 주가는 180,000원으로 27,500원(15%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 SK증권의 조용선 에널리스트가 " Too big to fail (大大大大) , 전년 하반기 중국 할인점 매각 완료되며 주가 반등했으나, 국내 시장 악화, 정체된 외형, 낮은 수익성에 대한 우려 확대로 부진. 인바운드 센티멘트 큰 폭 회복 중에도 약세인 이유: 단기 실적이 크게 부진, 중장기 방향성 불명확. 그러나 중국 현지 리스크 제거, 혁신점포 운영 확대가 채널 시프트를 위한 주춧돌이 될 것. …" (이)라며 투자의견 중립(신규편입)에 목표주가: 205,000원을 제시했고, 키움증권의 박상준, 이범근 에널리스트가 " 정상 궤도를 찾아서, 롯데쇼핑은 올해도 全 사업 부문의 구조조정에 집중할계획이다. 백화점은 인천터미널점 증가 효과와 부진점폐점 및 판관비 절감 효과(500억 내외)로 수익성 개선이가능할 것으로 기대된다. 할인점과 슈퍼는 MD 구조조정, 점포 리뉴얼, 비용 절감을 통해 수익성 개선을 시도하고, 해외 사업은 중국 할인점 정리로 인해 영업적자규모의 축소가 전망된다…" (이)라며 투자의견 Outperform(Initiate)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

3월14일에 롯데쇼핑 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조3984.0억	903.0억	-4,486.0억
직전분기 대비	5.9% 감소	54.6% 감소	적자반전
전년동기 대비	227.1% 증가	66.8% 감소	적자반전

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.22%로 업종평균 수준. PBR은 0.4로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	롯데쇼핑	BGF리테일	휠라코리아	이마트	삼성물산
ROE	-1.1	8.7	10.9	6.9	2.7
PER	-	81.5	24.3	7.8	31.7
PBR	0.4	7.1	2.7	0.5	0.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 3월26일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 128,435주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 102,389주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 217,836주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.23%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.23%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.3%, 외국인 33.23% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.74%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 33.23%를 보였으며 기관은 24.3%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 42.52%로 가장 높았고, 외국인이 35.51%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.06%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 192,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 192,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 192,500원대는 전체 거래의 40.3%가 잡혀있을만큼 매매가 이가격대에서 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 강력한 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 188,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 188,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 188,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

롯데쇼핑(주) 감사보고서 제출
롯데쇼핑(주) 주주총회소집결의
3월21일 :3월14일 :