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- 위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.62% - 증권사 목표주가 281,100원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력 - 외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.04%, 외국인 36.39% - 주가, 거래량, 투심 모두 강세 - 주요 매물구간인 229,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 5.3으로 상위권, 업종지수보다 높아 23일 오전 11시20분 현재 전일대비 4.17% 하락하면서 253,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 지난 1개월간 11.21% 상승했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 롯데쇼핑의 월간 주가수익률과 변동성 모두 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 롯데쇼핑의 위험을 고려한 수익률은 5.3을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 주가흐름이 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 유통업업종의 위험대비수익률 4.8보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
신세계	1위	2.8%	2위	12.9%	3위	4.6
호텔신라	2위	2.7%	1위	15.0%	1위	5.5
롯데쇼핑	3위	2.1%	3위	11.2%	2위	5.3
삼성물산	4위	1.8%	4위	5.0%	4위	2.8
이마트	5위	1.6%	5위	-5.0%	5위	-3.1
코스피	-	0.6%	-	2.2%	-	3.6
유통업	-	0.9%	-	4.4%	-	4.8

관련종목들도 하락 우세, 유통업업종 -0.62%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 유통업업종이 0.62% 하락하고 있다.

이마트	264,000원 ▼3000(-1.12%)	신세계	380,000원 ▼15000(-3.80%)
삼성물산	135,500원 ▼1000(-0.73%)	호텔신라	102,500원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 281,100원, 현재주가 대비 11% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 281,100원이다. 현재 주가는 253,000원으로 28,100원(11%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 1분기를 바닥으로 좋아질 모습을 기대해본다, 1~2월 합산 기존점이 소폭 역신장하였으나, 3월에는 Mid-Single 이상 성장하며 1분기 전체로도 +1% 이상 성장이 기대된다. 해외 백화점 사업의 경우 중국 기존점부진이 지속되고 있으나 영업관련 판촉비용을 축소해 손익 측면에서는 지난 분기와 유사한 수준을 기록할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했고, 신한금융투자의 박희진 에널리스트가 " 길게 보자, 동사에 대한 투자는 중장기 관점에서의 진행이 필요하다. 단기 실적이 부진한 가운데 자산 가치 및 중국 부문 매각 등에 대한 기대감이 유효하기 때문이다. 투자 포인트는 시네마 분할에 따른 자산 가치 재평가, 중국 마트 매각 시 실적 개선 기대감이다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 300,000원을 제시했다.

2월8일에 롯데쇼핑 4/4분기(2017년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	-14,493.0억	1,721.0억	3,970.0억
직전분기 대비	적자반전	172.7% 증가	흑자전환
전년동기 대비	적자반전	55.4% 감소	1852.8% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.74%로 업종평균 수준. PBR은 0.53으로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 높지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 보여주고 있다.

	롯데쇼핑	호텔신라	삼성물산	신세계	이마트
ROE	-2.9	3.0	2.8	2.5	7.4
PER	-	201.7	38.0	32.2	11.7
PBR	0.5	6.0	1.1	0.8	0.9
기준년월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월	2017년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일 외국인과 기관이 각각 274주, 17,756주를 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 310,345주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 70,923주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 381,268주를 순매도한 것으로 나타났다. 상장주식수 대비 거래량은 0.33%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.33%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.78%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.04%, 외국인 36.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 36.39%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.04%를 보였으며 개인은 29.55%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 35.97%로 가장 높았고, 외국인이 34.5%로 그 뒤를 이었다. 개인은 29.51%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 매수 에너지가 강화되고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 229,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 229,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 229,000원대는 전체 거래의 20.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 248,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 248,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 248,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

롯데쇼핑(주) (정정)감사보고서 제출
3월30일 :