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- 관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 - 증권사 목표주가 268,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 - 거래비중 기관 25.69%, 외국인 32.06% - 주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세 - 현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오전 11시10분 현재 전일대비 4% 하락하면서 216,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 다만 유통업업종의 위험대비수익률인 2.8보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데쇼핑	1위	3.4%	1위	%	1위
한샘	2위	2.0%	3위	-2.6%	3위	-1.3
BGF리테일	3위	1.8%	5위	-6.8%	5위	-3.7
이마트	4위	1.7%	2위	10.8%	2위	6.3
삼성물산	5위	1.3%	4위	-3.1%	4위	-2.3
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7
유통업	-	0.7%	-	2.0%	-	2.8

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오전 11시10분 현재 전일대비 4% 하락하면서 216,000원을 기록하고 있는 롯데쇼핑은 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.4%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 다만 유통업업종의 위험대비수익률인 2.8보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 롯데쇼핑이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
롯데쇼핑	1위	3.4%	1위	%	1위
한샘	2위	2.0%	3위	-2.6%	3위	-1.3
BGF리테일	3위	1.8%	5위	-6.8%	5위	-3.7
이마트	4위	1.7%	2위	10.8%	2위	6.3
삼성물산	5위	1.3%	4위	-3.1%	4위	-2.3
코스피	-	0.4%	-	1.9%	-	4.7
유통업	-	0.7%	-	2.0%	-	2.8

증권사 목표주가 268,800원, 현재주가 대비 24% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 롯데쇼핑의 평균 목표주가는 268,800원이다. 현재 주가는 216,000원으로 52,800원(24%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 유진투자증권의 주영훈 에널리스트가 " 분할에 따른 목표주가 변경, 개선 기대감 유효, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 255,000원을 제시했고, HMC투자증권의 박종렬 에널리스트가 " 신성장 동력 마련에 집중할 때, …" (이)라며 투자의견 Marketperform에 목표주가: 265,000원을 제시했다.

10월30일에 롯데쇼핑 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7조1177.0억	745.0억	-5,332.0억
직전분기 대비	2.8% 증가	14.7% 감소	적자반전
전년동기 대비	6.0% 감소	57.6% 감소	적자반전

롯데쇼핑 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7조0003.0억	2,910.0억	1,327.0억
직전분기 대비	24.0% 증가	361.0% 증가	흑자전환
전년동기 대비	7.2% 감소	24.5% 감소	552.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.94%로 업종평균 수준.PER은 30.53으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 롯데쇼핑은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	롯데쇼핑	한샘	삼성물산	BGF리테일	이마트
ROE	1.6	25.7	2.8	-7.6	4.7
PER	30.5	30.9	37.5	20.0	17.3
PBR	0.5	7.9	1.0	-1.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 외국인이 900,433주를 사들인 반면 기관은 8,232주를 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 886,937주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 176,751주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 710,186주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.8%로 적정수준 최근 한달간 롯데쇼핑의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.8%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.55%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.69%, 외국인 32.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.06%를 보였으며 기관은 25.69%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 상승과 하락이 반복되는 흐름을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 뚜렷한 심리변화가 나타나지 않고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 강세패턴으로 전환 후 조정양상이 길어지고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재의 주가수준에 매물대가 가장 많이 쌓여있어.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 225,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 225,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 219,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 219,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 219,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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