thinkpool

하나증권에서 2일 SK텔레콤(017670)에 대해 "단기 이익 정체되나 주가는 대세 상승기로 진입 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다.

하나증권 김홍식 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다.

◆ Report briefing

하나증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "2025년엔 불가피한 실적 부진이 예상. 인건비 및 제반 경비 증가 폭이 둔화되겠지만 이동전화매출액 정체 속에 마케팅비용이 더 이상 감소하기 어려울 것이며 감가상각비 역시 2025년 하반기 이후엔 증가세로 반전할 가능성이 있기 때문. 2025년 하반기 5G 추가 주파수 경매 및 신규 주파수 투자, 마케팅 이벤트 발생 가능성을 감안할 때 그러함. 하지만 일시적인 실적 부진에도 불구하고 2025년도엔 SKT 주가가 본격 상승 시도를 할 것으로 예상. 6~7년 만에 새로운 차세대 서비스 요금제가 출시될 것이란 기대감이 올라올 수 있기 때문. 2012년과 2018년 LTE 및 5G 요금제 출시가 SKT 주가에 어떠한 영향을 미쳤는지 상기해볼 필요가 있겠음. 결국 2025년도엔 이동전화 매출액 증가 기대감이 또 다시 SKT 주가를 대세 상승기로 진입하게 할 가능성이 높다는 판단"라고 분석했다.

또한 하나증권에서 "투자의견 매수, 12개월 목표주가 7만원을 유지하며 통신서비스 업종 Top Pick으로 제시. 추천 사유는 1) 통신 3사 중 가장 우수한 실적 흐름을 나타내고 있고, 2) 기대 배당수익률로 보면 여전히 저평가 상황이며, 3) 규제 환경이 개선 추세이고, 4) 2025년 요금제 개편 가능성을 감안하면 Multiple 확장 구간이 나타날 수 있을 것으로 판단되기 때문. 5G 도입 이후 6년간 요금제 개편이 없었다는 점을 고려 시 시간이 지나갈수록 새로운 요금제 출시에 따른 장기 이익 성장 기대감 출현과 더불어 PER 확장, 기대배당수익률 하락 현상이 나타날 수 있을 것이란 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

하나증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년8월 80,000원까지 높아졌다가 2023년12월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 70,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 하나증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

[하나증권 투자의견 추이]

- 2024.10.02 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.09.25 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.08.28 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.08.07 목표가 70,000 투자의견 BUY

- 2024.07.24 목표가 70,000 투자의견 BUY(유지)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.02 목표가 70,000 투자의견 BUY 하나증권

- 2024.09.11 목표가 73,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.09.10 목표가 67,500 투자의견 BUY 메리츠증권

- 2024.09.10 목표가 77,000 투자의견 BUY 대신증권