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현대차증권에서 10일 SK텔레콤(017670)에 대해 "4Q 실적부진, MNO 수익성 회복이 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

현대차증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 53.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "20년 시장의 관심은 5G 성과 발현 여부와 기업지배구도 개편 가시화 여부로 요약. 5G 에 따른 단기 수익성 저해요소들을 어떻게 극복할 것인지가 관건. 결국 MNO 사업의 수익성 회복 시점이 중요할 것으로 보이는데, 증가한 비용지출을 상쇄시킬만큼의 ARPU 와 매출 성장이 시현되는 20년 하반기 이후 턴어라운드 가능성에 기대"라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "4분기 예상치를 하회하는 실적. 계절적 비용부담이 가중된 가운데, 이연된 마케팅비와 감가비 증가가 실적 하회의 주된 원인"라고 밝혔다.

한편 "비교적 견조한 성과를 거두고 있는 비통신 영역 및 범 ICT 부문의 성장 가속화에도 주 목해야 할 것. 이 과정에서 기업분할 또는 자회사들의 IPO 시도 등의 지배구조개편 작 업도 수반될 것으로 예상되며, 다양한 ICT 업체들과의 협업도 가미될 것으로 전망. 아직 정확한 형태와 시점을 예상하기는 어려운 상황이나, 배당정책 변화 가능성을 시사하고 있어 조만간 어느 정도 윤곽을 드러낼 가능성이 높을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2020.02.10 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2020.01.16 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.11.01 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.09.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.08.05 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2020.02.10 목표가 350,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2020.01.22 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권

- 2020.01.19 목표가 320,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2020.01.14 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권