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미래에셋대우에서 17일 SK텔레콤(017670)에 대해 "5G 가입자 확대 기반의 ARPU 상승세 지속 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 335,000원을 내놓았다.

미래에셋대우 이학무 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "- 3분기 매출 및 영업이익은 4조 4,826억원 및 3,263억원으로 매출 및 영업이익 모두 시장 기대에 부합하는 수준이라고 예상한다. 이는 5G 가입자 증가 기반으로 ARPU가 전 분기에 이어서 상승세를 지속한 것에 주로 기인. - 5G 서비스 망 점차 안정화 보이고 하반기부터는 서비스 질도 빠르게 개선될 것임: 200만 5G 가입자의 높은 ARPU 효과로 인해서 4분기의 투자 확대로 인한 감가상각비 증가 부담은 충분히 상쇄될 수 있을 것으로 예상"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 " 새롭게 웨이브 브랜드로 출발하는 통합 OTT 서비스는 기존 SK텔레콤의 마케팅 능력과 공중파 3사의 제작 역량 시너지를 기대해 볼 수 있다. 추가적으로 마이크로소프트와 클라우드 게임 사업에 대한 전략적 제휴를 맺음으로써 5G 서비스와의 시너지를 통한 비 통신 부문의 급격한 성장 또한 기대 할 수 있다. 11번가를 중심으로 한 커머스 부문에서도 수익성 확보 목표에 도달함에 따른 성장 전략 수립이 가능 해졌고, ADT 캡스 중심의 보안 사업도 기존 통신 사업과의 시너지를 본격화하며 가시적인 성장을 보여주기 시작한 것으로 추정"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 335,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

[미래에셋대우 투자의견 추이]

- 2019.10.17 목표가 335,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.08.05 목표가 335,000 투자의견 BUY

- 2019.04.26 목표가 335,000 투자의견 BUY(유지)

- 2019.02.01 목표가 335,000 투자의견 BUY

- 2019.01.23 목표가 335,000 투자의견 매수

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.10.17 목표가 335,000 투자의견 BUY(유지) 미래에셋대우

- 2019.10.16 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) SK증권

- 2019.10.14 목표가 320,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.10.10 목표가 340,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권