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현대차증권에서 25일 SK텔레콤(017670)에 대해 "5G에 Wavve를 얹어 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.

현대차증권 황성진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 45.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "- 3분기 연결 매출액은 4조 5,172억원(+7.9% YoY), 영업이익은 3,388억원(+11.4% YoY)을 기록할 것으로 추정. 무선 ARPU의 상승반전과 미디어 및 보안, 커머스 부문 호조세가 반영될 것으로 전망. 5G 출시에 따른 비용 증가 요인에도 불구하고 회계기준 변경에 따른 비용 인식기간 이연효과로 마케팅비는 크게 증가하지는 않을 것으로 전망 - Non-Telco 부문의 양호한 성장세 또한 지속될 것. "라고 분석했다.

또한 현대차증권에서 "- 5G 가입자는 8월 중 100만명을 돌파. 최근의 추세를 감안하면 연말까지 목표치 200만명은 무난히 초과달성 가능할 것으로 판단. 5G 가입자 증가 효과에 따라 무선 ARPU는 이미 2분기 상승세로 반전(+0.4% QoQ)된 바 있음. 3분기 이후로는 ARPU 상승률이 더욱 가파라질 것으로 전망되는데(+0.9% QoQ 추정), 선택약정할인율 상향의 부정적 효과가 소멸되는 4분기에는 전년 동기 대비로도 높은 수준의 ARPU를 기록할 것"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 320,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 350,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

오늘 현대차증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다.

[현대차증권 투자의견 추이]

- 2019.09.25 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.08.05 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.05.08 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.02.01 목표가 350,000 투자의견 BUY

- 2019.01.04 목표가 350,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2019.09.25 목표가 350,000 투자의견 BUY 현대차증권

- 2019.09.18 목표가 350,000 투자의견 BUY 삼성증권

- 2019.09.16 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) KB증권

- 2019.09.16 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지) SK증권