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[투데이리포트]SK텔레콤, " 매출 부진을 상쇄…" BUY (M)-유안타증권
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| 유안타증권에서 17일 SK텔레콤(017670)에 대해 " 매출 부진을 상쇄할 지배구조 개편"라며 투자의견을 'BUY (M)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다. 유안타증권 최남곤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (M)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 유안타증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "연결 매출액(4.12조원)과 영업이익(3,099억원)은 전분기 대비 각각 0.8%, 10.7% 감소할 것으로 전망된다. 영업이익은 컨센서스(3,427억원)를 9.6% 하회할 전망이다. 실적 부진은 매출 감소 때문이다. 선택 약정 25% 영향이 시장 예상보다 컸고, 7월 13일부터 기초연금 수령자에 대한 요금 인하, 예상보다 약했던 신규 요금제 효과로 분석된다. 노트9 관련 경쟁으로 인해 마케팅비용도 전 분기 대비 소폭증가했다"라고 분석했다. 또한 유안타증권에서 "시기적으로는 2018년 4분기 물적 분할을 공식화하고, 2019년 주주총회 및 규제 기관의 승인을 얻어지주회사 체제 전환을 마무리할 것으로 전망된다. 동사는 이동전화/반도체/미디어/커머스/보안 사업을 포괄하는 ICT 지주회사로 재평가될 전망이며, 이 과정에서 이동전화 사업은 분할 직후 IPO를 통해 재상장을 추진할 것으로 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "1)이동전화 사업에 대한 IPO 과정에서 배당 정책 변화를 통해 지주회사의 Cash 확보를 극대화할 가능성이 높다. 2)신설 중간 지주회사는 모회사의 배당 정책대로 자회사 배당 연동, IPO 시 특별 배당 정책을 발표할 가능성이 있다. 3)커머스 사업과 미디어 사업은 유기적으로 연계될 가능성이 높다. 아마존프라임과 유사한 형태로 커머스(11번가)와 OTT(옥수수)를 멤버쉽 서비스 형태로 전환 시킬 가능성이 높다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년9월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 340,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 324,875 | 360,000 | 293,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (M)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 293,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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