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IBK투자증권에서 25일 HL D&I(014790)에 대해 "매수 전환, 증익 사이클 진입"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 3,400원을 내놓았다.

IBK투자증권 조정현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 HL D&I(014790)에 대해 "투자 포인트를 세 가지로 판단. 1) 분양률: 동사의 분양률은 80% 초반을 기록하고 있으며, 초기 분양 단계에 있는 두 개 현장을 제외하면 분양률 94%를 기록 중. 이에 따라, 준공 시점에 도달한 현장의 공사비 회수는 문제가 없는 상황. 2) 자체 현장 착공: 자체 현장의 원가율에 주목하는데, 일시적인 요인을 제외하면 80% 초반 대를 안정적으로 유지하고 있기 때문. 내년도 자체부문 매출은 올해 대비 일시적으로 감소할 것으로 예상되지만, 이천아미1지구 개발과 울산 태화강변 공동주택 착공이 예정(2025년 1분기)되어 있어, 2026년에는 매출 비중이 약 20%를 기록할 것으로 추정. 3) 지분 가치: 2022년 5월에 Nuscale Power(DSPE 펀드로 투자)에 50억 원을 투자. 투자 시점을 고려할 때, 현재 가치는 약 140억원에 이를 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "3분기 연결 영업실적은 매출액 3,532억 원, 영업이익 132억 원으로 전년 동기 대비 각각 -14.1%, +23.4%를 기록. 수익성이 전년 대비 개선되었던 이유는 전년도 미분양 사업장(광양) 대손충당금 125억 원으로 인한 기저효과와 원가율 개선에서 기인. 다만, 매출원가율은 89.7%(QoQ +1.7%pt)를 기록하며 전분기 대비로 소폭 상승하는 모습을 보여주었는데, 자체 현장 부문의 일회성 비용(울산 태화강 자체현장 약 150억 원)에서 기인"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 3,400원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 3,800원을 제시한 바 있다.

[IBK투자증권 투자의견 추이]

- 2024.11.25 목표가 3,400 투자의견 매수

- 2024.05.16 목표가 2,300 투자의견 TRADING BUY(신규)

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.11.25 목표가 3,400 투자의견 매수 IBK투자증권

- 2024.11.11 목표가 3,500 투자의견 BUY 교보증권

- 2024.09.03 목표가 3,800 투자의견 BUY 한화투자증권