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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 금속업종 +2.66% - 증권사 목표주가 15,100원, 현재주가는 목표주가에 근접 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 - 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.16% - 주가, 거래량, 투심 모두 적정주순 - 주요 매물구간인 13,700원선이 지지대로 작용.

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 6일 오전 11시40분 현재 전일대비 14.87% 오른 15,450원으로 강세를 보이고 있는 성광벤드는 지난 1개월간 6.55% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 3.7%를 기록했다. 이는 코스닥 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 성광벤드의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 성광벤드의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 코스닥업종의 위험대비수익률 4.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 성광벤드가 속해 있는 코스닥업종은 금속지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스닥업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
성광벤드	1위	3.7%	1위	6.6%	2위	1.7
삼목에스폼	2위	2.8%	4위	-6.9%	4위	-2.4
태광	3위	2.4%	3위	0.4%	3위	0.1
하이록코리아	4위	2.1%	2위	4.5%	1위	2.1
태웅	5위	2.1%	5위	-7.3%	5위	-3.4
금속	-	0.9%	-	2.1%	-	2.3
코스닥	-	0.8%	-	3.7%	-	4.6

관련종목들도 일제히 상승, 금속업종 +2.66%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 금속업종은 2.66% 상승중이다.

하이록코리아	31,700원 ▲1950(+6.55%)	태광	11,600원 ▲1000(+9.43%)
삼목에스폼	39,750원 ▲200(+0.51%)	태웅	17,100원 ▲750(+4.59%)

증권사 목표주가 15,100원, 현재주가는 목표주가에 근접

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 성광벤드의 평균 적정주가는 15,100원으로 현재 주가는 적정가격에서 거래되고 있다. 증권사별로 보면 미래에셋증권의 정우창 에널리스트가 " 부진한 4분기 실적, 4분기 실적 부진은 2014년 1-3분기 누적 신규수주 둔화에 따른 매출 감소(-35% YoY) 및 성과급 및 통상임금 관련 인건비 인상 (약 30억원)에 기인한 것으로 판단된다. 2014년 1-3분기 누적 신규 수주액은 1,990억원으로 전년 1-3분기 2,600억원 대비 감소했는데, 이는 해양설비용 비탄소강 피팅 제품 수요 둔화 때문..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 16,000원을 제시했고, 신한금융투자증권의 김현 에널리스트가 " 꽃샘 추위라 하기엔 이르다, 동사의 현 주가는 15년 예상 기준 PER 9.2배 수준으로 11년 유럽발 금융위기 이후 최저 수준에 머무르고 있다. 사실상 무차입 상태의 안정적인 재무구조(순현금 220억원 추정)를 감안하면 수주 부진 이외의 리스크는 없다. 지연되었던 예정 물량이 수주로 확인되어야 튼튼한 체력이 밸류에이션 매력으로 부각될 수 있다..." (이)라며 투자의견 Trading Buy(하향)에 목표주가: 15,500원을 제시했다.

3월10일에 성광벤드 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	622.0억	50.0억	64.0억
직전분기 대비	17.9% 감소	74.2% 감소	59.1% 감소
전년동기 대비	32.6% 감소	74.8% 감소	61.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.71%로 업종평균 상회. PER은 5.41로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.84로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 성광벤드는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	성광벤드	태광	삼목에스폼	하이록코리아	태웅
ROE	15.6	7.0	18.5	13.7	1.6
PER	5.4	9.4	16.7	13.0	35.8
PBR	0.8	0.7	3.1	1.8	0.6
기준년월		2014년3월			2014년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 4월2일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 156,550주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 185,030주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 341,580주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.36%로 적정수준 최근 한달간 성광벤드의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.36%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.48%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 15.16% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.71%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 15.16%를 보였으며 기관은 8.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 75.54%로 가장 높았고, 외국인이 22.96%로 그 뒤를 이었다. 기관은 1.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 13,700원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 13,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 13,700원대는 전체 거래의 20.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 13,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 13,700원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 13,700원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)성광벤드 감사보고서 제출
3월19일 :