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[출처] 한화증권
[섹터/산업] 기계산업(Fitting)
[투자의견] Overweight
[톱픽종목] 성광벤드, 하이록코리아

한화증권이 2011년8월29일 "피팅수주, 추세적인 증가가 예상된다"라며 기계산업(Fitting)업종의 투자의견을 Overweight으로 제시했다.

한화증권 정동익 애널리스트는 "Fitting발주가 일회성이 아니라 분할발주 된다는 특성을 감안하면 Fitting업체들의 수주액은 누적적으로 증가하게 될 것이다. 양사의 매출 중 내수보다 수출비중이 높다는 점을 감안하면 보수적으로 전망하더라도 향후 약 2.5년 동안 1조원 이상의 신규수주가 가능할 것으로 판단된다"라고 분석했다.

이어 "올해 하반기에 중동지역에서 발주가 예상되는 산업플랜트의 규모가 1,300억 달러를 상회할 것이란 전망이 있는 점을 감안하면 국내 EPC업체들의 수주성과에 따라서는 추가적인 수주기회도 풍부하게 존재한다"라고 밝혔다.

또한 "Fitting의 경우 동일규격 카본과 스테인리스제품의 소재가격차이가 약 5배에 이를 정도로 소재에 따라 가격 차이가 매우 큰데 스테인리스 제품의 비중이 상승하고 있어 외형확대 및 수익성 개선에 긍정적인 영향을 미칠 전망"이라고 설명했고, "당사가 예상하는 수준의 신규수주가 가능해진다면 지난해 부진했던 신규수주의 기저효과까지 가세하면서 신규수주 증가율은 높은 수준을 유지할 수 있을 것으로 전망되며, 이 경우 Fitting업체들의 Valuation 역시 재평가될 수 있을 것"이라고 전망했다.

그리고 그중에서 성광벤드, 하이록코리아를 기계산업(Fitting)업종의 톱픽으로 추천했다.