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[투데이리포트]성광벤드, "추세적 수주증가에 ..."BUY(INITIATE)_한화
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| 한화증권은 29일 성광벤드(014620)에 대해 "추세적 수주증가에 주목하자!!"라며 투자의견을 'BUY(INITIATE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다. 한화증권 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(INITIATE)'의견은 한화증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화증권은 성광벤드(014620)에 대해 "플랜트 신규건설 프로젝트의 경우 전체 예산의 2% 내외가 Fitting이라는 점에서 해외건설수주액의 증가는 일정한 시차를 두고 Fitting업체들의 수주증가로 연결된다. Fitting발주가 일회성이 아니라 공사기간 동안 분할 발주된다는 특성을 감안하면 동사의 수주 증가는 추세적인 것으로 판단된다"라고 분석했다. 또한 한화증권은 "최근의 수주증가에 힘입어 하반기 이후 매출증가 속도 역시 빨라질 전망인데 이로 인해 고정비 부담이 감소하면서 수익성도 점차 개선될 것으로 예상된다. 현재 11.4%인 동사의 영업이익률은 내년 하반기에 20% 초반까지 개선되어 2012년 연간 영업이익률이 18.3%에 이를 전망"라고 밝혔다. 한편 "당사가 예상하는 수준의 신규수주가 가능해진다면 지난해 부진했던 신규수주의 기저효과까지 가세하면서 신규수주 증가율은 높은 수준을 유지할 수 있을 것으로 전망되며, 이 경우 동사의 Valuation 역시 재평가될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| <주요 Financial data> |
| (단위: 억원) |
| 2009 | 2010 | 2011 | 증감(%) | 11/3Q (예상실적) |
증감(%) (전분기대비) |
|
| 매출액 | 2421.1 | 2054.4 | 2860 | +39.21 | 800 | +37.22 |
| 영업이익 | 589.3 | 237.8 | 350 | +47.18 | 110 | +80.33 |
| 순이익 | 452.1 | 170.5 | 310 | +81.82 | 80 | +81.82 |
| *추정치는 해당증권사의 추정치임. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 27,400 | 30,000 | 25,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화증권에서 발표된 'BUY(INITIATE)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대우증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 25,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||
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