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- 관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.48% - 증권사 목표주가 52,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 - 거래비중 기관 16.68%, 외국인 39.13% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 49,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 7일 오후 12시35분 현재 전일대비 1.51% 오른 40,300원을 기록하고 있는 더존비즈온은 지난 1개월간 18.5% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 더존비즈온의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 더존비즈온의 위험을 고려한 수익률은 -10.2를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 16.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 더존비즈온이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
NHN엔터테인먼트	1위	3.5%	2위	19.0%	2위	5.4
한전기술	2위	3.3%	1위	30.4%	1위	9.2
더존비즈온	3위	1.8%	5위	-18.5%	5위	-10.2
이노션	4위	1.7%	3위	7.3%	3위	4.2
녹십자홀딩스	5위	1.3%	4위	-3.3%	4위	-2.4
서비스업	-	0.7%	-	3.9%	-	5.5
코스피	-	0.6%	-	9.9%	-	16.5

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 -0.48%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 서비스업업종은 0.48% 하락중이다.

NHN엔터테인먼트	67,600원 ▲100(+0.15%)	한전기술	27,000원 ▲950(+3.65%)
이노션	69,400원 ▼300(-0.43%)	녹십자홀딩스	23,800원 ▼400(-1.65%)

증권사 목표주가 52,600원, 현재주가 대비 30% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 더존비즈온의 평균 목표주가는 52,600원이다. 현재 주가는 40,300원으로 12,300원(30%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 시장 기대치에 미치지 못한 사상 최대실적, 더존비즈온은 4분기 매출액 658억원(YoY +4.6%, QoQ +22.5%), 영업이익 201억원(YoY +2.1%, QoQ +99.7%)을 달성함. 매출액은 현대백화점 그룹 관련 ERP 매출이 15억원 반영되었으나 ERP, 그룹웨어 등 성장이 둔화되면서 IBK추정치 대비 -7.1%, 컨센서스 대비 -7.3% 하회함…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 56,000원을 제시했고, 신한금융투자의 김규리, 윤창민 에널리스트가 " WEHAGO 출시 임박, 4분기 매출액과 영업이익은 각각 658억원(+5% YoY), 201억원(+2% YoY)을 기록했다. 계절적 성수기임에도 낮은 실적 성장을 기록한 이유는 1)전년 동기의 역기저 효과(4Q17 매출액 +21% YoY, 영업이익 +49% YoY), 2)WEHAGO, D-ERP 등 신규 사업의 투자 비용 때문이다. 주요 사업부의 매출액은 각각 ERP 9% YoY, 클라우드 14% YoY 성장했다…" (이)라며 투자의견 Not Rated을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.9%로 업종평균 상회. PER은 29.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 7.44로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 더존비즈온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	더존비즈온	녹십자홀딩스	한전기술	NHN엔터테인먼트	이노션
ROE	25.3	6.4	4.8	3.2	11.2
PER	29.4	12.2	46.4	19.3	17.4
PBR	7.4	0.8	2.2	0.6	2.0
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 6일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 306,630주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 561,136주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 867,766주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 더존비즈온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.68%, 외국인 39.13% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.18%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 39.13%를 보였으며 기관은 16.68%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 48.64%로 가장 높았고, 외국인이 36.31%로 그 뒤를 이었다. 기관은 15.03%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 49,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 49,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 49,200원대는 전체 거래의 24.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 49,200원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 49,200원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

(주)더존비즈온 현금ㆍ현물 배당 결정
(주)더존비즈온 연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
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