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[투데이리포트]더존비즈온, "안정적인 기존 사업…" BUY(유지)-한화투자증권
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| 한화투자증권에서 28일 더존비즈온(012510)에 대해 "안정적인 기존 사업에 새로운 성장 스토리"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 70,000원을 내놓았다. 한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 한화투자증권에서 더존비즈온(012510)에 대해 "당분간 동사의 실적은 ERP와 그룹웨어, 클라우드 사업이 이끌 것으로 판단한다. 올해 수주한 대기업 ERP 레퍼런스를 바탕으로 조만간 추가고객 확보에 대한 기대감도 높일만 하다. D-ERP는 기존 ERP에 비해단가가 매우 높은 수준이라는 점을 감안하면 매출 성장에 크게 기여할것으로 판단한다. 그룹웨어는 자사 ERP와의 시너지가 높게 나타나고 있다는 점에서 업셀링과 신규 고객 추가 가능성이 여전히 높다"라고 분석했다. 또한 한화투자증권에서 "우리는 동사의 2019년 실적으로 매출액 2625억 원, 영업이익 665억원을 전망한다. 주요 사업부인 ERP, 그룹웨어, 클라우드는 전년 대비각각 7.4%, 25.2%, 26% 성장할 것으로 예상한다. 내년 상반기 정식론칭을 앞두고 있는 위하고(WEHAGO)는 최근 생태계 조성을 위한MOU를 주요 금융사들과 체결했다. 비즈니스모델이 아직 공개되지는않았지만 기존 사업의 카니발 효과를 최소화하면서 새로운 타깃의 고객 유입 효과가 기대된다"라고 밝혔다. 한편 "주가가 전고점에 있을 때는 밸류에이션이 비싸다는 논리가 작용했지만 이미 고점 대비 20% 하락했다. 1) 국내 ERP 시장에서 핵심 SW를 기반으로 내년에도 13%의 매출액 성장률이 기대되고, 2) 클라우드, D-ERP 등 신사업의 투자 회수가 실적으로 나타나고 있으며, 3) 매출액 성장률이 지금과 유사하던 2014~16년에 PER 31배 수준에서 거래되었던 점을 감안하면 동사의 밸류에이션은 충분히 재평가될 것으로 판단한다"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 매수 | BUY(MAINTAIN) | BUY(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 68,500 | 86,000 | 59,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 70,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 86,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 59,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||
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