thinkpool

- 관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.89% - 증권사 목표주가 69,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 - 거래비중 기관 22.92%, 외국인 60.75% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 58,800원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 12일 오후 1시5분 현재 전일대비 4.21% 하락하면서 45,500원을 기록하고 있는 더존비즈온은 지난 1개월간 15.74% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 3.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 더존비즈온의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 더존비즈온의 위험을 고려한 수익률은 -4.0을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 -2.9보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 더존비즈온이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
더존비즈온	1위	3.9%	5위	-15.7%	5위	-4.0
녹십자홀딩스	2위	3.1%	3위	-3.3%	3위	-1.0
제일기획	3위	2.9%	2위	-0.5%	2위	-0.1
GKL	4위	2.4%	1위	1.6%	1위	0.6
두산	5위	1.8%	4위	-4.2%	4위	-2.3
서비스업	-	1.9%	-	-5.2%	-	-2.7
코스피	-	1.2%	-	-3.5%	-	-2.9

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.89%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.89% 상승하고 있다.

두산	124,500원 0 (0.00%)	녹십자홀딩스	23,350원 ▼250(-1.06%)
제일기획	22,150원 ▼500(-2.21%)	GKL	22,200원 ▲200(+0.91%)

증권사 목표주가 69,000원, 현재주가 대비 51% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 더존비즈온의 평균 목표주가는 69,000원이다. 현재 주가는 45,500원으로 23,500원(51%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK투자증권의 이승훈 에널리스트가 " 3분기 비수기에도 안정적인 실적 실현, 더존비즈온은 3분기 매출액 537억원(YoY +16.1%, QoQ -2.8%), 영업이익 100억원(YoY +8.4%, QoQ -21.9%)을 달성함. 외형은 비수기 기간에도 그룹웨어와 클라우드 사업부문 매출액이 각각 +68%, +25% 증가면서 IBK추정치 대비 +3.4%, 컨센서스 대비 2.0% 상회함. 영업이익은 상품 매출이 전년 대비 약 12억원 증가하고 인건비가 상승하면서 IBK추정치 대비 -3.5%, 컨센서스 대비 -7.9% 하회함…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 62,000원을 제시했고, 유진투자증권의 박종선 에널리스트가 " 3Q18 Review: 비수기 불구, 시장 기대치 부합한 실적 달성, 전일(10/26) 발표한 3분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 537억원, 영업이익 100억원으로 전년동기대비 각각 +16.1%, +8.4% 증가하면서 안정적인 실적 성장을 달성함. 시장 컨센서스(매출액 519억원, 영업이익 109억원)에 부합한 수준…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 69,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 24.9%로 업종평균 상회. PER은 34.11로 업종평균보다 높으며, PBR은 9.05로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 더존비즈온은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	더존비즈온	녹십자홀딩스	제일기획	두산	GKL
ROE	26.5	6.4	15.4	0.5	14.9
PER	34.1	12.4	19.1	64.9	17.6
PBR	9.1	0.8	3.0	0.3	2.6
기준년월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월	2018년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 21,263주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 97,788주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 119,051주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.4%로 적정수준 최근 한달간 더존비즈온의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.4%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.21%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 22.92%, 외국인 60.75% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 60.75%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 22.92%를 보였으며 개인은 16.31%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 44.83%로 가장 높았고, 개인이 28.01%로 그 뒤를 이었다. 기관은 27.15%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 58,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 58,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 58,800원대는 전체 거래의 17.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 56,900원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 56,900원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 56,900원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.