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- 업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.06% - 증권사 목표주가 214,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력 - 외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 - 거래비중 기관 47.1%, 외국인 20.76% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 163,000원선이 저항대로 작용

업종평균에 비해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 11일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.67% 하락하면서 146,000원을 기록하고 있는 현대위아는 지난 1개월간 10.43% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 운수장비 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대위아의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대위아의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성 증가와 주가하락으로 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 운수장비업종의 위험대비수익률인 -2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대위아가 속해 있는 운수장비업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
현대위아	1위	2.0%	5위	-10.4%	4위	-5.2
대우조선해양	2위	1.9%	3위	-8.1%	3위	-4.2
한국항공우주	3위	1.6%	1위	12.4%	1위	7.7
삼성중공업	4위	1.2%	4위	-8.5%	5위	-7.1
현대미포조선	5위	1.1%	2위	-1.3%	2위	-1.1
코스피	-	0.7%	-	-3.0%	-	-4.2
운수장비	-	1.3%	-	-3.7%	-	-2.8

관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.06%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.06% 상승중이다.

삼성중공업	33,200원 ▲50(+0.15%)	현대미포조선	115,000원 ▲500(+0.44%)
대우조선해양	27,150원 ▲250(+0.93%)	한국항공우주	25,300원 ▼100(-0.39%)

증권사 목표주가 214,000원, 현재주가 대비 46% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대위아의 평균 목표주가는 214,000원이다. 현재 주가는 146,000원으로 68,000원(46%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 이트레이드증권의 강상민 에널리스트가 " 1Q 실적 차별화 이상 무, 1Q, 자동차부품사업부의 경우 광주모듈, 경인모듈공장은 주간2교대 영향으로 인한 현대차 기아차의 한국공장 생산이 차질이 반영되며 마이너스성장(-12.0%yoy)이 불가피해 보인다. 그러나 해외직수출이 증가하고 있는 변속기 및 등속조인트의 견조한 성장세와 더불어, 특히 현대차그룹 중국사업 호조에 따른 엔진사업부 고성장(+70%yoy)으로 전체 자동차사업부 매출액은 +9.0%yoy의 견조한 성장이 가능할 것..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 250,000원을 제시했고, SK증권의 김용수 에널리스트가 " 기계부문 부진으로 영업이익률 6.9%에 그칠 전망, 동사의 1분기 매출액은 전년동기대비 3.9% 증가한 1조 7,156억원, 영업이익률은 6.9%에 달해 이익 성장 모멘텀이 둔화된 것으로 추정된다. 기계부문의 이익률 하락은 범용기종의 수요악화에 따른 것으로 평가된다. 고부가가치인 FA는 수주잔고의 약 50%를 차지하나 매출비중이 32%에 그쳐 향후에는 기계부문의 수익성 개선을 견인할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

2월1일에 현대위아 4/4분기(2012년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조9430.0억	1,655.6억	1,312.5억
직전분기 대비	25.5% 증가	34.8% 증가	34.7% 증가
전년동기 대비	25.5% 증가	89.2% 증가	89.2% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.04%로 업종평균 수준.PER은 11.94로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.24임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대위아가 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준이지만, 반대로 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	현대위아	대우조선해양	한국항공우주	현대미포조선	삼성중공업
ROE	18.8	5.3	10.8	0.6	16.2
PER	11.9	20.6	25.4	113.5	8.9
PBR	2.2	1.1	2.7	0.6	1.4
기준년월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월	2012년9월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 4월4일부터 전일까지 외국인이 5거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 74,633주를 순매수한 반면, 외국인은 순매도로 돌아서면서 53,021주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 21,612주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 현대위아의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.66%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 47.1%, 외국인 20.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 47.1%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 32.12%를 보였으며 외국인은 20.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 49.27%로 가장 높았고, 개인이 34.51%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.2%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 163,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 163,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 163,000원대는 전체 거래의 22.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 168,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 163,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 163,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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