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[투데이리포트]현대위아, "낮은 실적 회복 가…" HOLD-메리츠종금증권
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| 메리츠종금증권에서 14일 현대위아(011210)에 대해 "낮은 실적 회복 가시성"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 60,000원으로 내놓았다. 메리츠종금증권 김준성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 'TRADING BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 한편 12개월 목표주가로 제시한 60,000원은 직전에 발표된 목표가 78,000원 대비 -23.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
| ◆ Report briefing 메리츠종금증권에서 현대위아(011210)에 대해 "전년 실적 부진 주요 근거였던 멕시코공장 가동률 부담, 중국 엔진 판매볼륨 축소, 기아차 국내공장 생산볼륨 감소, 기계 수주잔고 하락이 더욱 심화되고 있어, 영업이익은 시장기대치를 22.3% 하회하는 실적이 예상된다"라고 분석했다. 또한 메리츠종금증권에서 "경쟁강화 및 전방산업 투자감소에 의해 12년 이후 지속적인 수주 감소를 기록한 기계 사업은 현재 수주잔고 7천억원 이하로 영업이익 BEP 기준점인 분기 매출 3천억원 이상 실현이 어려운 상황이다. 현대기아차 신규 FA 수주 가시성 또한 낮아, 범용기에서의 추가 수주가 없다면 3Q16 이후의 적자 흐름 지속이 전망된다"라고 밝혔다. 한편 "규모의 경제 달성 시 높은 수익성 실현이 가능한 중국 엔진 CKD는 높은 재고에 따른 현지 딜러의 인도거부 및 한중간 정치적 갈등에 따른 현대기아차 현지 생산물량 축소 (17년 -13.0% YoY 전망)로 YoY 매출 및 수익성 개선이 어려울 것"라고 전망했다. |
| ◆ Report statistics 메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년3월 150,000원까지 높아졌다가 2017년1월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸었고 또한 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
<컨센서스 하이라이트> |
| 컨센서스 | 최고 | 최저 | |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 79,059 | 95,000 | 60,000 |
| *최근 분기기준 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 60,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 24.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | <최근 리포트 동향> | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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