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신한투자증권에서 17일 한화솔루션(009830)에 대해 "3Q23 영업이익 1,107억원(-43% QoQ)으로 컨센서스 하회 전망"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 45,000원을 내놓았다.

신한투자증권 이진명 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 신한투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다.

◆ Report briefing

신한투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "3Q23 영업이익은 1,107억원(-43%, 이하 QoQ)으로 컨센서스 1,571억원을 하회할 전망. 신재생에너지 영업이익은 670억원(-52%, AMPC 341억원)으로 부진하겠음. 1) 다운스트림 매각 이연, 2) 분산발전사업 일회성 비용, 3) 모듈 스프 레드 하락 등으로 전기대비 큰 폭의 감익이 예상. 다만 모듈 가격 약세에도 4분기 저가 웨이퍼 투입에 따른 스프레드 회복으로 실적은 개선될 전망. 케미칼 영업이익은 320억원(-35%)이 예상. PVC 스프레드 회복에도 LDPE, 가성소다 약세 및 전분기 일회성 소멸로 부진할 전망"라고 분석했다.

또한 신한투자증권에서 "목표주가 45,000원, 투자의견 ‘매수’를 유지. 동사 주가는 단기 신재생에너지 실적 둔화 및 고금리에 따른 태양광 수요 우려 등으로 3년래 최저 수준까지 하락했음. 다만 높은 성장세가 지속될 글로벌 태양광 설치량과 북미 밸류체인 구축 등으로 신재생에너지업체로서의 경쟁력은 점차 강화될 전망. 케미칼 실적도 중국 수요 회복과 함께 개선될 전망이며 현재 밸류에이션(EV/EBITDA 7.6배, 24 년 기준)에서는 업사이드가 더 크다는 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

신한투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년10월 68,000원까지 높아졌다가 2023년7월 55,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 45,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 신한투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 45,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 69,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

[신한투자증권 투자의견 추이]

- 2023.10.17 목표가 45,000 투자의견 BUY

- 2023.07.28 목표가 55,000 투자의견 매수(유지)

- 2023.04.28 목표가 68,000 투자의견 BUY(유지)

- 2023.04.13 목표가 68,000 투자의견 BUY

- 2023.02.17 목표가 68,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.10.17 목표가 45,000 투자의견 BUY 신한투자증권

- 2023.10.12 목표가 40,000 투자의견 BUY 이베스트투자증권

- 2023.10.04 목표가 40,000 투자의견 BUY 교보증권

- 2023.09.12 목표가 44,000 투자의견 BUY 한화투자증권