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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.16% - 증권사 목표주가 59,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 - 거래비중 기관 17.32%, 외국인 21.3% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 23,250원선이 지지대로 작용.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 14일 오전 11시35분 현재 전일대비 1.6% 하락하면서 42,950원을 기록하고 있는 한화솔루션은 지난 1개월간 4.77% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화솔루션의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률 또한 가장 낮았다는 것을 의미하기도 된다. .최근 1개월을 기준으로 한화솔루션의 위험을 고려한 수익률은 -2.9를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았지만 주가가 하락했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 수준을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 0.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화솔루션이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
S-Oil	1위	2.7%	3위	-2.8%	3위	-1.0
한국타이어앤테크놀로지	2위	2.5%	4위	-3.2%	4위	-1.2
금호석유	3위	1.9%	1위	1.2%	1위	0.6
롯데케미칼	4위	1.8%	2위	-1.8%	2위	-1.0
한화솔루션	5위	1.6%	5위	-4.8%	5위	-2.9
화학	-	0.7%	-	0.0%	-	0.1
코스피	-	0.5%	-	0.1%	-	0.1

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.16%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.16% 하락하고 있다.

롯데케미칼	270,000원 ▲1000(+0.37%)	한국타이어앤테크놀로지	51,300원 ▼500(-0.97%)
S-Oil	102,500원 ▼1000(-0.97%)	금호석유	220,500원 ▲500(+0.23%)

증권사 목표주가 59,500원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화솔루션의 평균 목표주가는 59,500원이다. 현재 주가는 42,950원으로 16,550원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 아쉽지만 단기 실적모멘텀은 둔화, 단기적으로 보면 실적모멘텀 둔화는 불가피한 상황. 3분기 영업이익은 2,458억원으로 전분기대비 11.8% 감소할 것으로 판단됨. LDPE/PVC 스프레드가 하락하고 태양광사업의 실적호전도 제한적이기 때문. 태양광 설치수요대비 폴리실리콘 신증설은 매우 제한적인 상황. 내년 상반기까지 폴리실리콘 및 웨이퍼 가격 강세가 예상됨. 다만 내년부터 Top Corn모듈 등 고효율 태양광모듈 상업생산이 시작될 것으로 보임. 기술진보를 통한 태양광 원가절감이 일부 가능할 것으로 판단됨.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 61,000원을 제시했고, 현대차증권의 강동진 에널리스트가 " 태양광 회복 방향은 유효. 미국 모듈 증설 가능성, 화학부문은 하반기 LDPE Spread 하락에 따른 수익성 축소 우려. 최근 웨이퍼 가격 조정 받고 있음. 웨이퍼 공급과잉 구조적. 하반기 태양광사업 회복 전망. 미국은 미국 내 태양광 Value Chain 확대를 위해 강력한 보조금 계획 중. 동사 미국 모듈 공장 증설 가시화 될 경우 주가 모멘텀이 될 전망. 태양광 사업 수익성 전망치 하향조정으로 TP 하향조정. 다만, 하반기 이후 태양광 사업 수익성 회복으로 모멘텀 회복될 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 51,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 6.41%로 업종평균 수준.PER은 7.17로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.5로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화솔루션은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화솔루션	S-Oil	금호석유	한국타이어앤테크놀로지	롯데케미칼
ROE	6.9	14.2	21.5	8.1	15.4
PER	7.2	13.5	6.3	10.1	5.6
PBR	0.5	1.9	1.4	0.8	0.9
기준년월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월	2019년9월

상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 한화솔루션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.32%, 외국인 21.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.19%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 21.3%를 보였으며 기관은 17.32%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 63.88%로 가장 높았고, 기관이 17.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.85%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 23,250원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 23,250원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 23,250원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 21,150원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 23,250원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 23,250원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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한화솔루션(주) 타법인주식및출자증권취득결정
6월23일 :