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- 관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.06% - 증권사 목표주가 58,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.93% - 투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세 - 주요 매물구간인 42,550원선이 지지대로 작용.

관련종목들 중에서 변동성은 높지만 수익률은 낮아 13일 오후 12시40분 현재 전일대비 2.99% 오른 44,850원을 기록하고 있는 서흥은 지난 1개월간 13.42% 하락했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서흥의 월간 변동성이 상당히 커지면서 주가흐름도 주요종목군 내에서 가장 나쁜 모습을 보였다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서흥의 위험을 고려한 수익률은 -4.7을 기록했는데, 변동성이 커지면서 위험요인이 증가하였기 때문에 위험대비 수익률이 가장 부진했던 것으로 나타났다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 4.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서흥이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
서흥	1위	2.8%	5위	-13.4%	5위	-4.7
남해화학	2위	2.7%	2위	0.9%	2위	0.3
동아타이어	3위	1.9%	4위	-4.7%	4위	-2.4
한국쉘석유	4위	1.5%	1위	5.5%	1위	3.6
유니드	5위	1.2%	3위	-0.8%	3위	-0.6
코스피	-	0.6%	-	1.0%	-	1.6
화학	-	1.3%	-	5.5%	-	4.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 +1.06%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 1.06% 상승중이다.

한국쉘석유	488,000원 ▲1000(+0.21%)	유니드	63,700원 ▲100(+0.16%)
동아타이어	21,350원 ▼100(-0.47%)	남해화학	9,620원 ▼100(-1.03%)

증권사 목표주가 58,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서흥의 평균 목표주가는 58,000원이다. 현재 주가는 44,850원으로 13,150원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 신한금융투자증권의 최준근 에널리스트가 " 우려는 일시적, 성장성은 장기적, 2분기부터는 베트남 법인 증설에 따른 하드캡슐부문 성장성 부각이 기대된다. 건강기능식품 업체(콜마비앤에이치, 쎌바이오텍)대비 50% 이상 할인 거래되고 있어 추가 하락 가능성은 제한적일 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 58,000원을 제시했다.

2월12일에 서흥 4/4분기(2014년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	670.0억	55.0억	45.0억
직전분기 대비	9.1% 증가	37.8% 증가	41.5% 증가
전년동기 대비	29.8% 증가	100.7% 증가	172.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.45%로 업종평균 상회. PER은 36.1로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.11임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서흥은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	서흥	동아타이어	한국쉘석유	유니드	남해화학
ROE	5.8	5.3	32.1	7.9	6.1
PER	36.1	15.0	21.9	10.0	21.1
PBR	2.1	0.8	7.0	0.8	1.3
기준년월	2014년12월			2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 5일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 24,682주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 374,956주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 399,638주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 최근 한달간 서흥의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.69%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.13%를 나타내고 있다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 29.93% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.47%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.93%를 보였으며 외국인은 10.59%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.58%로 가장 높았고, 기관이 19.4%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.01%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 42,550원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 42,550원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 42,550원대는 전체 거래의 18.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 45,550원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 45,550원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 45,550원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 45,550원대의 저항가능성과 42,550원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.