thinkpool

- 관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.58% - 증권사 목표주가 65,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력 - 외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 - 거래비중 기관 34.79%, 외국인 20.84% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 주요 매물구간인 58,200원선이 저항대로 작용

관련종목들 가운데서 위험도는 낮고 성과는 좋아 2일 오후 12시40분 현재 전일대비 5.41% 오른 52,600원을 기록하고 있는 서흥은 지난 1개월간 3.84% 하락했다. 같은 기간동안 위험정도를 말해주는 표준편차는 2.7%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서흥의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서흥의 위험을 고려한 수익률은 -1.4를 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 화학업종의 위험대비수익률인 -4.5보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서흥이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
동원시스템즈	1위	3.6%	4위	-9.3%	2위	-2.5
서흥	2위	2.7%	1위	-3.8%	1위	-1.4
한국쉘석유	3위	2.2%	5위	-11.3%	5위	-5.1
대한유화	4위	1.8%	3위	-8.6%	4위	-4.7
도레이케미칼	5위	1.3%	2위	-4.7%	3위	-3.6
코스피	-	0.7%	-	-2.2%	-	-3.1
화학	-	0.8%	-	-3.6%	-	-4.5

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.58%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 화학업종은 0.58% 하락중이다.

도레이케미칼	13,100원 ▲450(+3.56%)	대한유화	69,100원 ▼1800(-2.54%)
동원시스템즈	24,950원 ▲900(+3.74%)	한국쉘석유	402,500원 ▼4000(-0.98%)

증권사 목표주가 65,000원, 현재주가 대비 23% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서흥의 평균 목표주가는 65,000원이다. 현재 주가는 52,600원으로 12,400원(23%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사 투자의견을 보면 LIG증권의 김기태 에널리스트가 " 장기 성장전망 밝아 프리미엄 부여 가능, 향후에는 식물성 캡슐 비중 증가로 제품 믹스 개선이 가능하고, 건강기능식품 생산이 증가하면서 새로운 성장동력으로 부각. 건강기능식품은 최근에 다소 경쟁이 심화되고 있어 우려가 있지만 시장 성장성 자체가 높은 상황이고, 장기간 업력을 쌓아온 동사의 고객군이 탄탄해 여전히 경쟁력은 유효하다고 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 65,000원을 제시했다.

11월10일에 서흥 3/4분기(2014년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	751.0억	82.0억	72.0억
직전분기 대비	22.3% 증가	105.5% 증가	126.4% 증가
전년동기 대비	45.5% 증가	199.3% 증가	336.4% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.47%로 업종평균 상회. PER은 53.33으로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.56임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서흥은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 상대적으로 적정한 수준에 있다고 할 수 있다.

	서흥	도레이케미칼	한국쉘석유	동원시스템즈	대한유화
ROE	4.8	0.0	39.3	3.0	2.9
PER	53.3	14952.4	18.8	89.0	20.1
PBR	2.6	1.9	7.4	2.7	0.6
기준년월			2014년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 8,515주를 순매수했고, 외국인은 4,241주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 43,719주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 4,037주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 47,756주를 순매도했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.21%로 적정수준 최근 한달간 서흥의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.21%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 6.21%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 34.79%, 외국인 20.84% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.35%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 34.79%를 보였으며 외국인은 20.84%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 51.7%로 가장 높았고, 기관이 33.63%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.65%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 58,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 58,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 58,200원대는 전체 거래의 17.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 51,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제1매물대 저항구간인 58,200원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제2매물대 지지대인 51,100원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 51,100원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 51,100원대의 지지가능성과 58,200원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.