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- 관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 - 관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.09% - 증권사 목표주가 48,700원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.72% - 투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통 - 현재주가 근처인 34,050원대에 주요매물대가 존재.

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 4일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.09% 오른 35,050원을 기록하고 있는 서흥캅셀은 지난 1개월간 2.23% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서흥캅셀의 월간 변동성은 작았지만, 주가가 마이너스를 기록하면서 주가등락률도 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 서흥캅셀의 위험을 고려한 수익률은 -1.2를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률 2.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서흥캅셀이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남해화학	1위	2.6%	2위	6.3%	3위	2.4
유니드	2위	1.9%	4위	-0.3%	4위	-0.1
한솔케미칼	3위	1.8%	1위	8.5%	2위	4.7
서흥캅셀	4위	1.8%	5위	-2.2%	5위	-1.2
휴비스	5위	0.7%	3위	4.4%	1위	6.2
코스피	-	0.6%	-	1.9%	-	3.1
화학	-	0.7%	-	1.7%	-	2.8

관련종목들 상승 우위, 화학업종 -0.09%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 상승종목이 더 많지만 화학업종은 0.09% 하락중이다.

남해화학	8,120원 ▲20(+0.25%)	한솔케미칼	30,000원 ▲50(+0.17%)
유니드	60,300원 ▼300(-0.50%)	휴비스	10,750원 ▲100(+0.94%)

증권사 목표주가 48,700원, 현재주가 대비 38% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서흥캅셀의 평균 목표주가는 48,700원이다. 현재 주가는 35,050원으로 13,650원(38%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 최준근 에널리스트가 " 2014년 증설 효과 본격화, 2014년은 주력 사업부인 하드캡슐, F&P(건강기능식품 및 의약품)부문의 동반 성장이 기대된다. 하드캡슐 매출액은 전년대비 15% 증가한 1,148억원이 전망된다. 식물성캡슐은 하드캡슐 대비 수익성이 2배 이상 좋다. 2014년에는 전체 하드캡슐 매출 비중에서 25% 이상을 차지하며 수익성 개선에 기여할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 현대증권의 진홍국 에널리스트가 " 바이오 기반 소비재와 함께 성장한다, 현 주가는 올해 기준 약 15.7배에 거래되고 있으며 이는 동사의 장기성장성과 안정성을 고려할 시 내년 이후에도 지속될 것이라는 판단이다. 동사는 국내 캡슐시장을 독점하고 있어 제품의 유행, 특정 고객사의 시장 내 퍼포먼스와 관계없이 건강기능식품 시장 확대에 직접적인 수혜를 입을 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.79%로 업종평균 수준. PBR은 1.88임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서흥캅셀은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	서흥캅셀	휴비스	한솔케미칼	유니드	남해화학
ROE	-4.1	13.2	15.5	5.1	-5.7
PER	-	7.8	11.4	16.5	-
PBR	1.9	1.0	1.8	0.9	1.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일까지 외국인이 11일 연속, 기관이 3일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 25,192주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 112,452주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 137,644주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 서흥캅셀의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.3%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 23.72% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 61.65%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 23.72%를 보였으며 외국인은 14.61%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 64.2%로 가장 높았고, 기관이 24.58%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 11.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

현재주가 근처인 34,050원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 34,050원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,050원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 37,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 37,650원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 34,050원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 34,050원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 34,050원대의 지지가능성과 37,650원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

(주)서흥캅셀 감사보고서 제출
(주)서흥캅셀 (정정)주주총회소집결의
(주)서흥캅셀 주주총회소집결의
(주)서흥캅셀 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2월27일 :2월27일 :2월20일 :2월11일 :