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- 위험대비수익률 -4.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.92% - 증권사 목표주가 47,800원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력 - 기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) - 주가등락폭이 작아 - 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.06% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 37,700원선이 저항대로 작용

위험대비수익률 -4.1로 하위권, 업종지수보다 낮아 20일 오후 12시35분 현재 전일대비 3.84% 하락하면서 35,100원을 기록하고 있는 서흥캅셀은 지난 1개월간 7.46% 하락했다. 동기간 동안 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 화학 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 서흥캅셀의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 서흥캅셀의 위험을 고려한 수익률은 -4.1을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 화학업종의 위험대비수익률인 -3.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 서흥캅셀이 속해 있는 화학업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
남해화학	1위	2.5%	1위	16.7%	1위	6.6
서흥캅셀	2위	1.8%	5위	-7.5%	4위	-4.1
유니드	3위	1.4%	2위	4.8%	2위	3.4
동아타이어	4위	1.1%	3위	0.3%	3위	0.2
웅진케미칼	5위	0.7%	4위	-4.7%	5위	-6.6
코스피	-	0.7%	-	-1.0%	-	-1.4
화학	-	0.9%	-	-2.7%	-	-3.0

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.92%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있고 화학업종은 0.92% 하락하고 있다.

웅진케미칼	10,200원 ▲50(+0.49%)	유니드	58,800원 ▼200(-0.34%)
동아타이어	19,900원 ▲200(+1.02%)	남해화학	8,320원 ▼80(-0.95%)

증권사 목표주가 47,800원, 현재주가 대비 35% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 서흥캅셀의 평균 목표주가는 47,800원이다. 현재 주가는 35,100원으로 12,700원(35%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 신한금융투자증권의 최준근 에널리스트가 " 2014년 증설 효과 본격화, 2014년은 주력 사업부인 하드캡슐, F&P(건강기능식품 및 의약품)부문의 동반 성장이 기대된다. 하드캡슐 매출액은 전년대비 15% 증가한 1,148억원이 전망된다. 식물성캡슐은 하드캡슐 대비 수익성이 2배 이상 좋다. 2014년에는 전체 하드캡슐 매출 비중에서 25% 이상을 차지하며 수익성 개선에 기여할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 45,000원을 제시했고, 현대증권의 진홍국 에널리스트가 " 바이오 기반 소비재와 함께 성장한다, 현 주가는 올해 기준 약 15.7배에 거래되고 있으며 이는 동사의 장기성장성과 안정성을 고려할 시 내년 이후에도 지속될 것이라는 판단이다. 동사는 국내 캡슐시장을 독점하고 있어 제품의 유행, 특정 고객사의 시장 내 퍼포먼스와 관계없이 건강기능식품 시장 확대에 직접적인 수혜를 입을 수 있다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 50,000원을 제시했다.

11월29일에 서흥캅셀 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	694.0억	54.2억	13.1억
직전분기 대비	24.0% 증가	10.6% 감소	62.3% 감소
전년동기 대비	73.2% 증가	134.8% 증가	36.9% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.79%로 업종평균 수준. PBR은 2.02임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 서흥캅셀은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있다.

	서흥캅셀	유니드	웅진케미칼	동아타이어	남해화학
ROE	-4.1	5.1	0.2	6.5	-5.7
PER	-	16.2	913.9	12.3	-
PBR	2.0	0.8	1.5	0.8	1.2
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 3일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 36,835주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 31,319주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 68,154주를 순매도했다. 주가등락폭이 작아 최근 한달간 서흥캅셀의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 기관투자자의 거래참여 높아, 거래비중 28.06% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 59.82%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.06%를 보였으며 외국인은 12.1%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.5%로 가장 높았고, 기관이 24.74%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.75%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 37,700원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 37,700원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 37,700원대는 전체 거래의 21.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 36,400원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 36,400원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

[포인트검색]

2월20일12시35분 :(주)서흥캅셀 주주총회소집결의
(주)서흥캅셀 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
(주)서흥캅셀 영업(잠정)실적(공정공시)
(주)서흥캅셀 현금ㆍ현물 배당 결정
2월11일 :2월11일 :2월11일 :