thinkpool

KB증권에서 10일 미래에셋증권(006800)에 대해 "3Q24 Preview: 기저효과와 환평가이익으로 이익 개선"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,200원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 미래에셋증권(006800)에 대해 "투자의견 Hold 유지, 목표주가 9,200원으로 9.5% 상향. 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 2024년 해외부동산펀드 관련 손상 부담이 축소되고 있고, 2) 3분기 홍콩법인 감자에 따른 환차익과 4분기 여의도 건물매각이익 등이 반영되며 2024년 이익 전망치가 크게 상향되고 있지만 경상적인 ROE 회복은 지연되고 있으며, 3) 이는 해외 투자 (특히 트레이딩 목적의 해외법인)의 비중이 높다는 점에서 일정 수준 구조적인 것으로 판단되기 때문. 또한 4) 보수적인 IB 투자 결정이 지속되고 있어 2024년 IB 부문의 회복이 경쟁사 대비 지연되고 있다고 판단. 다만 해외부동산 펀드 손상 관련 잠재 Risk는 완화되는 추세에 있다고 판단되며 2024년 이후 부담 축소를 실적으로 확인할 수 있을 것으로 기대"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q24 연결기준 지배주주순이익은 2,518억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 전망. 전년동기대비 225.2% 증가한 수준. 지난해 대비 이익이 큰 폭으로 증가한 이유는 1) 지난해 반영된 비경상 비용 (IB관련 평가손실 106억원, 부동산펀드 손상 1,181억원)의 기저효과와 2) 이번 분기 홍콩법인 감자 (약 4,781억원)로 인한 환평가이익 약 1,000억원의 영향 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 8,400원이 고점으로, 반대로 6,900원이 저점으로 제시된 이후 이번에 9,200수준으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,200원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 11,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 IBK투자증권은 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 8,400원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2024.10.10 목표가 9,200 투자의견 HOLD

- 2024.08.09 목표가 8,400 투자의견 HOLD

- 2024.02.07 목표가 7,800 투자의견 HOLD

- 2023.11.10 목표가 6,900 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.10.10 목표가 9,200 투자의견 HOLD KB증권

- 2024.10.10 목표가 11,000 투자의견 BUY NH투자증권

- 2024.10.08 목표가 11,000 투자의견 매수(유지) 한국투자증권

- 2024.09.24 목표가 10,000 투자의견 매수(신규) SK증권