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KB증권에서 10일 미래에셋증권(006800)에 대해 "3Q23 Review: 보유 투자자산 손상으로 컨센서스 하회"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 6,900원을 내놓았다.

KB증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다.

◆ Report briefing

KB증권에서 미래에셋증권(006800)에 대해 "투자의견 Hold를 유지하고 목표주가를 6,900원으로 2.8% 하향. 목표주가를 하향하는 이유는 1) 보유 투자자산의 손상이 반영되며 3분기 실적이 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 크게 하회하였기 때문. 2) 3분기 부진한 실적을 반영하여 2023년연간이익 전망치를 5,856억원으로 7.6% 하향. 투자의견을 Hold로 유지하는 이유는 1) 2023년 해외부동산 펀드 관련 손상이 이익의 변동성을 확대하고 있어 이익 전망의 가시성이 낮아지고 있으며, 2) 경쟁사 대비 ROE 측면의 열위가 당분간 지속될 것으로 전망되기 때문. 종속회사 유가증권 손상차손으로 1분기 857억원, 2분기 628억원, 3분기 1,181억원을 인식. 다만 현재 자사주(1,000만주, 700억원)를매입하고 있으며 2024년 새로운 중기 자본정책을 발표할 예정. 현재는 30%의주주환원율을 시행하고 있지만 자사주 매입/소각 중심의 주주환원율 제고가 기대."라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "3Q23 연결기준 지배주주순이익은 774억원으로 컨센서스 및 KB증권의 전망치를 큰 폭으로 하회. 전년동기대비 25.2% 감소한 수준이다. 3분기 별도기준 순이익은 -40억원. 원인은 1) 보유중인 투자자산 손상차손 1,181억원이 반영되었고, 2) IB 관련 자산의 평가손실 105억원이 반영되었기 때문"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2022년11월 6,600원이 저점으로 제시된 이후 2023년8월 7,100원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 6,900원으로 다소 하향조정되고 있다.

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 6,900원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 9,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다.

[KB증권 투자의견 추이]

- 2023.11.10 목표가 6,900 투자의견 HOLD

- 2023.08.10 목표가 7,100 투자의견 HOLD

- 2023.05.12 목표가 7,000 투자의견 HOLD

- 2023.04.03 목표가 7,000 투자의견 HOLD

- 2023.01.10 목표가 7,000 투자의견 HOLD

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2023.11.10 목표가 7,000 투자의견 HOLD 메리츠증권

- 2023.11.10 목표가 7,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권

- 2023.11.10 목표가 7,500 투자의견 HOLD 삼성증권

- 2023.11.10 목표가 8,500 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권