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- 위험대비 수익률 -3.4로 상위권, 업종지수보다 높아 - 관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 -1.08% - 증권사 목표주가 168,300원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 - 거래비중 기관 20.25%, 외국인 30.44% - 주가, 거래량, 투자심리 모두 약세 - 주요 매물구간인 132,000원선이 저항대로 작용

위험대비 수익률 -3.4로 상위권, 업종지수보다 높아 25일 오전 11시20분 현재 전일대비 2.51% 하락하면서 116,500원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 7.17% 하락했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 주가가 월간기준으로 선방하는 모습을 보이면서 변동성도 적정한 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 주가는 약세를 보이고 있지만 위험대비 수익률은 상위권에 머물러 있다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 -3.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
쿠쿠전자	1위	5.7%	1위	19.6%	1위	3.4
삼성전기	2위	3.1%	4위	-12.4%	3위	-3.9
삼성SDI	3위	2.1%	2위	-7.2%	2위	-3.4
LG디스플레이	4위	1.9%	5위	-16.2%	4위	-8.5
LG전자	5위	1.0%	3위	-10.5%	5위	-10.5
코스피	-	0.5%	-	-1.1%	-	-2.2
전기전자	-	1.3%	-	-4.1%	-	-3.1

관련종목들도 일제히 하락, 전기전자업종 -1.08%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 전기전자업종은 1.08% 하락하고 있다.

LG디스플레이	25,150원 ▼300(-1.18%)	쿠쿠전자	275,000원 ▼1500(-0.54%)
LG전자	50,200원 ▼600(-1.18%)	삼성전기	53,800원 ▼100(-0.19%)

증권사 목표주가 168,300원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 168,300원이다. 현재 주가는 116,500원으로 51,800원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 지목현 에널리스트가 " 4분기 이후 중국 합작법인과 테슬라 성장 모멘텀 가동, 전기차용 이차전지는 올해 4분기 이후 중국 합작법인 신규 라인 가동과 테슬라 전기차 신규 진입이 새로운 성장 모멘텀이 될 전망. 16년 중대형전지 매출은 전년대비 53.3% 증가한 8,095억원으로 성장할 것으로 예상되고, 테슬라 전기차향 원통형 이차전지 역시 4분기 이후 신규 진입이 가시화되어 16년 매출 기여가 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 165,000원을 제시했고, KTB증권의 김양재 에널리스트가 " 2Q15 기대를 하회할 전망, ..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 165,000원을 제시했다.

5월18일에 삼성SDI 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조8658.9억	68.5억	646.3억
직전분기 대비	10.6% 증가	89.2% 증가	흑자전환
전년동기 대비	79.1% 증가	13.2% 감소	3.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -3.27%로 업종평균 하회. PBR은 0.69로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있고, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성SDI	쿠쿠전자	삼성전기	LG전자	LG디스플레이
ROE	-2.8	-	12.4	-2.4	4.9
PER	-	-	7.0	-	15.7
PBR	0.7	6.2	0.9	0.6	0.8
기준년월	2014년12월		2014년12월	2014년12월	2014년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 6월22일부터 전일까지 외국인이 3거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 376,008주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 329,326주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 46,682주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.43%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.43%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.3%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 20.25%, 외국인 30.44% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 49.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 30.44%를 보였으며 기관은 20.25%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 62.27%로 가장 높았고, 기관이 21.64%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 16.07%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투자심리 모두 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 여전히 하락패턴을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 132,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 132,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 132,000원대는 전체 거래의 19.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 138,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 132,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 132,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.