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- 관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 - 관련종목들은 일제히 상승, 전기전자업종 +1.49% - 증권사 목표주가 163,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.91%, 외국인 21.71% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 132,000원선이 저항대로 작용

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 20일 오후 12시25분 현재 전일대비 1.62% 하락하면서 121,500원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 11.31% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 변동성은 주요종목군 내에서 중간 수준이었으나 주가등락률은 상대적으로나 절대적으로 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -5.9를 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률 -4.8보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성전기	1위	2.7%	5위	-12.6%	4위	-4.6
LG이노텍	2위	2.4%	3위	-9.5%	2위	-3.9
삼성SDI	3위	1.9%	4위	-11.3%	5위	-5.9
LG디스플레이	4위	1.5%	1위	-3.5%	1위	-2.3
LG전자	5위	1.2%	2위	-5.1%	3위	-4.2
코스피	-	0.5%	-	-0.5%	-	-1.0
전기전자	-	1.0%	-	-4.8%	-	-4.8

관련종목들은 일제히 상승, 전기전자업종 +1.49%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승한 가운데 전기전자업종은 1.49% 상승중이다.

LG디스플레이	30,650원 ▲550(+1.83%)	LG이노텍	98,600원 ▲800(+0.82%)
LG전자	57,300원 ▲200(+0.35%)	삼성전기	64,700원 ▲1400(+2.21%)

증권사 목표주가 163,800원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 163,800원이다. 현재 주가는 121,500원으로 42,300원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 메리츠증권의 지목현 에널리스트가 " 케미칼 전자재료 든든한 버팀목 될 것, 소재 사업은 최근 편광필름 중심의 전자재료 호조와 더불어 케미칼 역시 ABS 를 중심으로 빠른 수익성 개선 추세. 당분간 중대형전지 대규모 적자가 부담요인이나 밸류에이션 매력과 2Q 이후 소재부문 주도의 점진적 실적 개선 추세 진입을 고려할 때 매수 관점 대응이 유효한 시점으로 판단된다..." (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 165,000원을 제시했고, 유진증권의 윤혁진 에널리스트가 " 장기적인 어닝모멘텀과 밸류에이션 매력에 주목, ..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 160,000원을 제시했다.

5월18일에 삼성SDI 1/4분기(2015년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	1조8658.9억	68.5억	646.3억
직전분기 대비	10.6% 증가	89.2% 증가	흑자전환
전년동기 대비	79.1% 증가	13.2% 감소	3.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 -3.27%로 업종평균 하회. PBR은 0.72로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	삼성SDI	LG이노텍	삼성전기	LG전자	LG디스플레이
ROE	-2.8	-2.5	12.4	-2.4	4.9
PER	-	-	8.2	-	18.6
PBR	0.7	1.3	1.0	0.7	0.9
기준년월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월	2014년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 기관이 22일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 4일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 457,666주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 1,386,663주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 1,844,329주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.62%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.91%, 외국인 21.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 56.37%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 21.91%를 보였으며 외국인은 21.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.09%로 가장 높았고, 외국인이 31.68%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.21%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기적으로나마 반등이 나올 수 있지만 추세하락은 이어지고 있는 실정이다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 132,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 132,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 132,000원대는 전체 거래의 20.1%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 138,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 132,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 132,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.