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- 업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 - 관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +0.13% - 증권사 목표주가 206,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력 - 외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 - 거래비중 기관 24.87%, 외국인 20.33% - 주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체 - 주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

업종평균과 비교해서 변동성 대비 성과가 좋지 않아 7일 오전 11시5분 현재 전일대비 1.01% 오른 149,500원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 11.8% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 -8.4를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 전기전자업종의 위험대비수익률인 -5.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
LG디스플레이	1위	1.6%	1위	11.2%	1위	6.9
삼성SDI	2위	1.4%	4위	-11.8%	4위	-8.4
삼성전기	3위	1.2%	5위	-13.1%	5위	-10.8
LG전자	4위	0.9%	2위	-0.5%	2위	-0.4
삼성테크윈	5위	0.7%	3위	-4.7%	3위	-6.6
코스피	-	0.6%	-	-1.4%	-	-2.3
전기전자	-	1.1%	-	-6.1%	-	-5.5

관련종목들도 일제히 상승, 전기전자업종 +0.13%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 전기전자업종은 0.13% 상승중이다.

LG전자	66,000원 ▲600(+0.92%)	삼성테크윈	53,200원 ▲100(+0.19%)
LG디스플레이	25,900원 ▲650(+2.57%)	삼성전기	68,500원 ▲300(+0.44%)

증권사 목표주가 206,100원, 현재주가 대비 37% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 206,100원이다. 현재 주가는 149,500원으로 56,600원(37%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 IBK증권의 어규진 에널리스트가 " 단기 실적 부진 불가피할 전망, 동사의 4분기 실적은 매출액 1조 2,694억원(-2.1%, QoQ), 영업이익 110억원(-62.2%, QoQ)으로 시장 컨센서스(매출액 1.3조원, 영업이익 250억원)를 하회할 전망이다. 이는 4분기 IT부품 비수기 진입과 삼성전자 스마트폰 부품의 타이트한 재고 조정 및 단가인하 압박으로 전체 소형전지 출하량은 전분기비 2.7% 증가하는데 반해 ASP는 7.0% 하락할 것으로 판단되기 때문..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 190,000원을 제시했고, 현대증권의 김동원, 임민규 에널리스트가 " 장기적 관점에서는 실적과 주가의 우상향 추세 기대, 현 시점에서 동사 주가는 단기적 영업실적 부진과 중장기 성장성 사이에 놓여있지만 장기적 관점에서는 실적과 주가의 우상향 추세가 기대되는데, 이는 그린에너지 (EV, ESS) 사업 중심의 확고한 장기 성장모델을 구축하고 있기 때문이다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

11월18일에 삼성SDI 3/4분기(2013년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조2966.3억	291.8억	1,250.1억
직전분기 대비	24.4% 증가	269.9% 증가	100.5% 증가
전년동기 대비	3.2% 증가	136.3% 증가	825.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.27%로 업종평균 수준.PER은 2.69로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.93으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼성SDI	LG디스플레이	삼성테크윈	삼성전기	LG전자
ROE	34.5	2.5	8.2	14.2	-4.6
PER	2.7	33.4	20.5	8.7	-
PBR	0.9	0.8	1.7	1.2	0.8
기준년월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월	2013년6월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일까지 외국인이 3일 연속, 기관이 9일 연속 각각 동종목을 순매도 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 32,242주를 순매도했고, 기관도 순매수에서 순매도로 반전되면서 333,766주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 366,008주를 순매수했다. 상장주식수 대비 거래량은 0.45%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.45%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 24.87%, 외국인 20.33% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 54.78%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 24.87%를 보였으며 외국인은 20.33%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 53.63%로 가장 높았고, 기관이 23.91%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 22.45%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 165,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 165,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 165,000원대는 전체 거래의 24.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 162,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 162,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 162,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.