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- 위험대비 수익률 3.5로 상위권, 업종지수보다 낮아 - 관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +0.7% - 증권사 목표주가 224,100원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력 - 기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) - 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 - 거래비중 기관 21.88%, 외국인 23.01% - 주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통 - 주요 매물구간인 170,000원선이 지지대로 작용.

위험대비 수익률 3.5로 상위권, 업종지수보다 낮아 4일 오전 9시20분 현재 전일대비 3.16% 하락하면서 184,000원을 기록하고 있는 삼성SDI는 지난 1개월간 8.88% 상승했다. 같은 기간동안에 위험를 나타내는 지표인 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 전기전자 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 삼성SDI의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 가장 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 삼성SDI의 위험을 고려한 수익률은 3.5를 기록했는데, 변동성은 컸으나 주가상승률이 괜찮았기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 다만 전기전자업종의 위험대비수익률 4.3보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 뛰어났다고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 삼성SDI가 속해 있는 전기전자업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	위험		수익율		위험대비 수익율
	순위	%	순위	%	순위
삼성SDI	1위	2.5%	1위	8.9%	2위	3.5
LG디스플레이	2위	1.6%	5위	-15.7%	5위	-9.8
삼성테크윈	3위	1.2%	4위	-8.4%	4위	-7.0
LG전자	4위	1.0%	3위	-6.4%	3위	-6.3
삼성전기	5위	0.9%	2위	6.5%	1위	7.2
코스피	-	0.4%	-	3.8%	-	9.5
전기전자	-	0.9%	-	3.9%	-	4.3

관련종목들 혼조세, 전기전자업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 전기전자업종은 0.7% 상승중이다.

LG전자	67,800원 ▼600(-0.88%)	삼성테크윈	60,800원 ▲300(+0.50%)
LG디스플레이	24,700원 ▼500(-1.98%)	삼성전기	86,900원 ▲100(+0.12%)

증권사 목표주가 224,100원, 현재주가 대비 21% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성SDI의 평균 목표주가는 224,100원이다. 현재 주가는 184,000원으로 40,100원(21%)까지 추가상승 여력이 존재한다. 증권사별로 보면 한국증권의 이승혁 에널리스트가 " 전기차 스토리는 계속된다, 2014년 예상실적 기준으로 PER과 EV/EBITDA 측면에서 동사의 주가가 다소 고평가되었다고 판단되지만 지금은 여전히 낮은 PBR 수준(2014년 기준 1.0배)과 자동차용 2차전지에서의 모멘텀에 초점을 맞춘 전략을 권고한다. 특히 대표적 전기차 업체인 Tesla의 주가가 연일 신고가를 경신하고 있는데, Tesla의 주가가 향후 단기 조정을 보일 경우 오히려 동사의 매수 기회로 활용할 것을 권고한다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 240,000원을 제시했고, 하이증권의 정원석 에널리스트가 " 중대형 전지의 중장기 성장성에 주목하자, 동사의 상반기 자동차 전지부문 매출액은 약 280억원을 기록한 것으로 추정되지만 BMW i3 출시가 가시화됨에 따라 하반기 매출액은 약 900억원 규모까지 빠르게 증가할 것으로 예상된다..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했다.

8월16일에 삼성SDI 2/4분기(2013년4월~6월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	1조3068.5억	322.7억	1,325.5억
직전분기 대비	10.2% 증가	31.1% 감소	흑자전환
전년동기 대비	10.5% 증가	흑자전환	844.7% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.18%로 업종평균 수준.PER은 3.39로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.14임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성SDI는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	삼성SDI	LG전자	삼성테크윈	삼성전기	LG디스플레이
ROE	33.7	-2.8	6.5	12.6	0.3
PER	3.4	-	31.8	12.8	324.1
PBR	1.1	0.9	2.1	1.6	0.9
기준년월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월	2012년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 4일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 4일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 642,446주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 516,219주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 126,227주를 순매도한 것으로 집계됐다. 상장주식수 대비 거래량은 0.82%로 적정수준 최근 한달간 삼성SDI의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.82%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.89%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.88%, 외국인 23.01% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.01%를 보였으며 기관은 21.88%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 56.11%로 가장 높았고, 외국인이 23.39%로 그 뒤를 이었다. 기관은 20.49%를 나타냈다.

투자주체별 누적순매수	투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중장기적으로 상승추세는 유효한 시점에서 단기조정양상을 보이고 있다.

	침체	약세	보통	강세	과열

주가

거래량

투자심리

주요 매물구간인 170,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 170,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 170,000원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 166,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 170,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 170,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.