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DB금융투자에서 19일 삼성SDI(006400)에 대해 "추정치 조정해도 너무 싼 주가"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 390,000원을 내놓았다.

DB금융투자 안회수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 삼성SDI(006400)에 대해 "4Q24 컨센서스 하회 전망. 2025년 컨센서스 하향 이어질 것. 투자의견 Buy 유지, 목표주가 390,000원 하향: 2025E 추정치 하향 조정으로 목표주가 하향 조정함. 그럼에도 현 주가는 12M Fwd P/E 10배, EV/EBITDA 4배로 밴드 하단 수준까지 조정 받았으며 Peer Group 대비해서도 저평가 되어있어 매력적인 구간이라 판단함. 동사는 2027년 전고체 전지 양산 계획으로 내년 투자 계획 가시화 될 것으로 전망. EV향 46파이 배터리 수주도 앞두고 있고, 고객사 다변화 노력 중. ESS 성장세와 양호한 이익률도 지속될 것."라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "4Q24 연결 매출액 4조원(-27%YoY, +24%QoQ), 영업이익 631억 원(OPM 1.6%, AMPC 159억원 반영)으로 컨센서스 55% 하회할 것으로 전망. 컨센서스 하회 주된 요인은 유럽향 판매 부진 계속되며 중대형EV 출하량과 수익성(OPM 1.4%)이 예상보다더 악화되었기 때문. 소형 전지도 전방 부진으로 ASP 하락 이어져 수익성 악화됨(OPM -12.2%)."라고 밝혔다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2023년11월 660,000원까지 높아졌다가 2024년10월 480,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 390,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 390,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권은 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 370,000원을 제시한 바 있다.

[DB금융투자 투자의견 추이]

- 2024.12.19 목표가 390,000 투자의견 BUY

- 2024.10.21 목표가 480,000 투자의견 BUY(신규)

- 2024.01.31 목표가 530,000 투자의견 BUY

- 2024.01.10 목표가 660,000 투자의견 BUY

- 2023.11.21 목표가 660,000 투자의견 BUY

[전체 증권사 최근 리포트]

- 2024.12.19 목표가 390,000 투자의견 BUY DB금융투자

- 2024.12.04 목표가 450,000 투자의견 BUY 유안타증권

- 2024.11.26 목표가 400,000 투자의견 BUY 흥국증권

- 2024.11.25 목표가 370,000 투자의견 BUY NH투자증권